中级会计 财务管理讲义第0511讲　资金需要量的预测.docxVIP

第11讲资金需要量的预测

二、资金需要量的预测

（一）因素分析法

1、定义

以基期年度的合理资金需求量为基础，结合预测年度的生产经营任务（主要体现为销售收入）和资金管理水平（主要体现为资金周转率），来预测未来资金需要量的一种方法。

2、公式

资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）÷（1+预测期资金周转速度增长率）

特点

计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。

适用

品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

『例题』甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。要求计算预测年度资金需要量。

预测年度资金需要量＝（2200－200）×（1＋5%）÷（1+2%）＝2058.82（万元）

『2022·单选题』某公司2021年销售额为1000万元，资金平均占用额为5000万元，其中不合理部

分为400万元，因市场行情变差，预计公司2022年销售额为900万元。资金周转速度下降1%。根据因素分析法。预计该公司2022年度资金需要量为（）万元。

A.4181.82

B.4545.45

C.4099.01

D.4819.23

『正确答案』A

『答案解析』2022年销售额增长率＝（900－1000）/1000×100%＝－10%，预计该公司2022年度资金需要量＝（5000－400）×（1－10%）/（1－1%）＝4181.82（万元）。

（二）销售百分比法

1、基本原理

假设：某些资产和负债与销售额同比例变化（或销售百分比不变）。

需要增加的资金量＝增加的敏感性资产－增加的敏感性负债

增加的敏感性资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比

增加的敏感性负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比

『基本公式』

2、基本步骤

a.确定随销售额而变动的资产和负债项目（敏感资产和敏感负债），与销售额保持稳定的比例关系。

经营性资产

库存现金、应收账款、存货等项目

经营性负债

应付票据、应付账款等项目

『提示』经营性负债不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系

『提示』如果题中说明了某项资产或负债占销售收入的比例，则意味着该资产或负债为敏感资产或敏感负债。

3.根据增加的销售额、预计销售收入、销售净利率和收益留存率，确定需要增加的筹资数量。

『提示』如果存在非敏感资产的增加，计算外部融资需求量时，公式还需要加上Δ非敏感资产。

『例』上年销售收入为5000万元，现增加到8000万元。上年敏感性资产5600万元（占销售收入的112%），敏感性负债1800万元（占销售收入的36%）。使用销售百分比法计算资金总需求量。

思路一：（5600×60%－1800×60%）

思路二：8000×112%－5000×112%＝Δ敏感性资产

8000×36%－5000×36%＝Δ敏感性负债

简化：3000×112%－3000×36%＝3000×（112%－36%）

『基本公式的展开』

外部融资需求量＝

敏感性资产总额占销售收入的百分比×销售收入增长额＋固定资产投资增加（如果有）

－敏感性负债总额占销售收入的百分比×销售收入增长额

－预计销售收入×销售净利率×收益留存率

『2022·判断题』采用销售百分比法预测资金需求量时，若其他因素不变，非敏感性资产增加，则外部筹资需求量也将相应增加。（）

『正确答案』√

『答案解析』外部筹资需求量＝资产增加－敏感性负债增加－预计利润留存，其中：资产增加＝敏感性资产增加＋非敏感性资产增加。

『例题』光华公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表所示。假定光华公司20×2年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40％。20×3年销售额预计增长20％，公司有足够的生产能力，无须追加固定资产投资。

光华公司资产负债表（20