互联网传媒行业市场前景及投资研究报告：OpenAI新品发布，AI+应用落地.pdfVIP

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[Table_Page]投资策略周报|传媒

证券研究报告

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互联网传媒行业行业评级买入

前次评级买入

OpenAI新品持续发布，关注AI+应用落地对板块催化效果报告日期2024-12-08

[Table_Summary]

核心观点：

⚫本周（12月2日-12月6日）中信传媒板块上涨6.38%，跑赢上证指数4.04[Table_PicQuote]

相对市场表现

个百分点。本周（12月2日-12月6日）A股传媒板块整体上行，近期AI

相关催化较多，海外头部大厂新品频繁推出迭代，国内AI视频模型持30%

17%

续更新。AI+应用不断落地有效提振板块信心，相关标的涨幅明显，叠4%

12/2302/2405/2407/2409/2412/24

加近期政策向好、经济有望持续修复背景，板块整体表现良好。-8%

⚫投资建议：（1）互联网：从推荐排序来看，稳定增长的价值释放标的，-21%

-34%

我们认为社交龙头的腾讯控股、以及音乐流媒体的腾讯音乐和网易云

传媒沪深300

音乐都是我们的首选标的，未来的增长模型稳健，盈利空间仍在不断

上拓。从宏观弹性来看，我们建议关注和经济复苏强挂钩的外卖、电

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商以及广告增长为主要利润支持的美团、快手、哔哩哔哩、微博。从

出海超预期，以及技术迭代带来商业化新变化的标的，我们建议关注

泡泡玛特。内容平台有自身周期，今年处于产品弱周期的网易和

，后续随着基数调低，及较强产品管线的释放和催化，有望驱动估

值回暖。（2）游戏：我们重申对板块的推荐，我们认为明年A股各家

公司均有储备产品可能产生业绩弹性，持续推荐游戏板块，建议关注

完美世界、世纪华通、恺英网络、姚记科技、创梦天地、神州泰岳、

三七互娱、吉比特、电魂网络等。（3）出版：教育出版公司的主业稳