独立董事海外留学背景与企业ESG表现.pdfVIP

石越，等.独立董事海外留学背景与企业ESG表现

独立董事海外留学背景与企业ESG表现

122

石越，田愉，何德旭

（1.复旦大学六次产业研究院，上海200433；2.中国社会科学院大学商学院，北京102488）

摘要：如何全面推进企业高质量发展是近年来社会各界关注的焦点。。本文以2004—2021年中国沪深A股上市

公司的相关数据为研究样本，采用固定效应模型实证分析了独立董事海外留学背景对企业ESG表现的影响及作

用机制。基准分析结果表明，独立董事海外留学背景对企业ESG表现起促进作用，且该作用会随着拥有海外留

学背景的独立董事在董事会中占比的上升而更加明显。异质性分析结果表明，独立董事海外留学背景对国有企业

ESG表现的促进作用更为明显。同时，该促进作用在污染排放量高的企业中也更为明显。机制分析结果表明，独

立董事海外留学背景能够通过减少企业代理问题提升企业ESG表现。此外，论资排辈问题会降低独立董事海外

留学背景对企业ESG表现的促进作用。进一步分析结果表明，独立董事海外留学背景对企业环境、社会和治理

表现的促进作用存在显著差异，其对企业社会表现的促进作用更明显。本文通过揭示独立董事求学经历与企业

ESG表现之间的因果关系，为提升企业独立董事决策和咨询能力、促进中国独立董事制度改革，以及通过人才供

给侧结构性改革推动企业高质量发展提供了启示。

关键词：独立董事海外留学背景；企业ESG表现；代理问题；论资排辈问题；高质量发展

中图分类号：F270.7文献标识码：A文章编号：1000-176X（2024）02-0076-14

一、问题的提出

党的二十大报告指出：“大自然是人类赖以生存发展的基本条件。尊重自然、顺应自然、保

护自然，是全面建设社会主义现代化国家的内在要求。必须牢固树立和践行绿水青山就是金山银

山的理念，站在人与自然和谐共生的高度谋划发展。”这一理念为企业高质量发展指明了方向，

也使得企业ESG表现成为社会各界关注的焦点之一。企业ESG表现是指企业在保证正常稳定运

［1］

营的前提下，将环境、社会和治理三方面因素纳入企业管理和决策的考量范围。虽然ESG相

［2］

关理念的提出最早可以追溯至2004年，但中国引入企业ESG相关概念的时间较短。尽管近年

来中国政府不断强调企业开展ESG实践活动的重要性，并大力倡导企业践行ESG理念，但目前

公众对企业ESG相关概念的认知度还相对较低，由此也造成了许多上市公司的ESG披露情况差

［3］

强人意。为此，如何有效地提高中国上市公司的ESG表现，对促进企业高质量发展，推动实

收稿日期：2023-11-20

作者简介：石越（1994‒），女，北京人，博士，博士后，主要从事公司金融和公司治理研究。E-mail：yueshi_sy@fudan.

edu.cn

田愉（1987‒），女，辽宁鞍山人，博士研究生，主要从事人力资源研究。E-mail：tianyu@castarfoods.com

何德旭（通讯作者）（1963‒），男，湖北潜江人，教授，博士，博士生导师，主要从事金融发展、资本市场和

公司融资研究。E-mail：hedx@cass.org.cn

76

2024年第2期（总第483期）

现人与自然和谐共生的可持续发展有着重要的现实意义。

企业是高质量发展的微观基础，企业发展离不开企业家的主观能动性。促进经济高质量发

展，尤需更好发挥企业和企业家的作用。企业既有经济责任、法律责任，也有社会责任、道德责

任。经济高质量发展对企业家更好地发挥作用、更为积极地创造更大的经济社会价值提出了新的

要求，履行社会责任