腾讯控股(0700.HK)预期2Q高质量增长：游戏步入上行空间，支付业务增速或放缓.docx

视频号“全域通”上线，助力商家ROI改善

新产品“全域通”整合腾讯生态，流量聚合助力曝光增长。视频号全域通服务于5月正式发布，打通内容媒体和优量汇。全域通整合腾讯旗下内容平台如腾讯新闻、腾讯视频、QQ浏览器、腾讯音乐及游戏资源，并与优量汇合作，连接10万+优质App广告联盟，如喜马拉雅、美团秀秀，扩大直播推广的触达范围，为视频号带来更广泛的用户基础和商业机会。

我们认为全域通的优势在于：①流量整合，提升曝光：全域通整合微信生态（朋友圈、搜一搜、公众号、小程序）、内容媒体与优量汇等多个渠道，有效提升视频号的流量获取能力和用户曝光率；②私域流量管理强化：全域通增强私域流量管理能力，允许品牌通过视频号直播间等手段有效运营私域客户；③界面简单，操作简便：对比广点通，全域通用户无

需通过腾讯广告平台（ADQ）进行操作，使广告投放和管理更加容易；④数据分析功能完

善：全域通提供更完善的数据分析工具，使品牌能够实时监控广告投放效果，洞察用户行

为和反馈，助力品牌及时调整营销策略。

微信启动“蝴蝶计划”吸引电商新星，助力直播达人变现成长。微信于4月推出《蝴蝶计划》以吸引新电商达人加入视频号直播。①支持升级：视频号根据达人卖货GMV实时派发电商卡（视频和直播间推流），给予达人流量推荐，助力冷启动大场爆破。②体系完善：5月推出橱窗达人成长等级体系，完善等级划分和权益激励，促进达人带货能力提升。

图表1：视频号全域通：打通朋友圈，提升广告主获客效率 图表2：流量转化：朋友圈广告高效引流直播间

常规广告 橱窗广告 卡片广告

点击朋友圈广告外层 跳转至官网落地页 进入直播间

点击“观看直播”组件

资料来源：腾讯广告服务号， 资料来源：腾讯广告服务号，

《和平精英》流水恢复增长，24年画质升级+全新玩法

《和平精英》实施多项重大更新，丰富玩家游戏体验，3月起流水同比开始正增长：①创新玩法：推出“地铁逃生”和“大战场”模式，引入物资搭配和阵营对战等创新元素，丰富玩家竞技体验；②经典再现：复刻S2赛季经典场景，并更新沙漠地图（增加度假区、绿洲、集市、新武器等元素），提供怀旧和探险的双重游戏体验；③IP共创：与知名音乐制作人AlanWalker再次合作，同时与潮流品牌BE@RBRICK联动，实现跨界融合，助力游戏破圈引流；④明星联动：与华晨宇、王嘉尔、虞书欣、姚安娜等艺人加强合作，通过明星效应拓宽受众群体。

《荒野乱斗》商业化逆风翻盘，2Q月均流水达7400万美元

《荒野乱斗》回归玩家需求，推动流水持续增长。自去年3月起，《荒野乱斗》重归玩家对游戏刺激性的追求，重新引入“开宝箱”随机奖励机制，带来月流水同比大幅度增长。此外，游戏还激励玩家通过社交互动、排位赛及参与活动等多种途径获取StarrDrops奖励，从而逐步提高玩家留存率。在游戏设计方面，《荒野乱斗》借鉴《皇室战争》，引入了Hypercharges机制，英雄达到11级后，玩家可解锁独特技能，进一步提升玩家的参与度。同时，减少了获取奖励所需的比赛场次，降低玩家参与和获奖门槛。经过游戏内容的精细化调整《，荒野乱斗》用户规模呈显著增长趋势，2Q月均流水达到7400万美元（SensorTower数据）。

更新介绍大战场32v32的阵营对抗，以占点为核心，强调硬核战术与团队协作。地铁逃生特种兵携带装备进入地图，搜集物资、击败对手和NPC，并在指定撤离点安全撤离以赢得胜利。夏日模式 新主题城区带来摩托艇、冲浪板、水动力滑板和应援棒等新道具，特种兵们可在海边享受水上乐园，共赴AlanWalker电音派对，尽享夏日狂欢。沙漠地图升

更新

介绍

大战场

32v32的阵营对抗，以占点为核心，强调硬核战术

与团队协作。

地铁逃生

特种兵携带装备进入地图，搜集物资、击败对手和

NPC，并在指定撤离点安全撤离以赢得胜利。

夏日模式 新主题城区带来摩托艇、冲浪板、水动力滑板和应

援棒等新道具，特种兵们可在海边享受水上乐园，共赴AlanWalker电音派对，尽享夏日狂欢。

沙漠地图升 沙漠地图重做（3.0版本），新增度假区、集市、绿

级 洲等新场景。

资料来源：腾讯游戏官网，和平精英官方公众号， 资料来源：触乐官方公众号，

图表5：《荒野乱斗》（BrawlStars）全渠道月度流水稳步上升

（月度流水/百万美元）

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