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基金理财第一课:什么是基金(公募基金)?

假设你有一笔钱想投资债券、股票等进行增值，但自己无精力,无专业知识，

钱也不多，就想到及其他10个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合

出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都及投资高手随时

交涉，那还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。他定期从

大伙合出的资产中按一定比例提成，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，

他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手

随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的

钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。将这种合伙投资的模式

放大100倍、1000倍，就是基金。

如果这种合伙投资的活动经过中国证券监督管理委员会的审批，允许这项

活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行

公募基金，这就是大家现在常见的基金。

基金公司是什么角色？基金公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它

是个公司法人，资格要经过中国证监会审批的。基金公司及其他基金投资

者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操作，要从大家合伙出

的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管理费），替投资者代雇

代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手收集信息搞研

究打下手的人，定期公布基金的资产和收益情况。

为了大家合伙出的资产的安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，

证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只

管交易操作，不能碰钱，记帐管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负

责，这个角色当然非银行莫属。于是这些基金资产就放在银行，由银行管

帐记帐，称为基金托管。当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家

合伙的资产中按比例抽一点按年支付。所以，相对来说基金资产只有因那

些高手操作不好而被亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。

如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资者结束后宣告成立，就停

止不再吸收其他的投资者了，并约定大伙谁也不能中途撤资退出，但以后

到某年某月为止我们大家就算帐散伙分钱，中途你想变现，只能自己找其

他人卖出去，这就是封闭式基金。

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如果这种公募基金在宣告成立后，仍然欢迎其他投资者随时出资入伙，同

时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就是开

放式基金。不管是封闭式基金还是开放式基金，如果为了方便大家买卖转

让，就找到交易所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投

资者间自由交易，就是上市的基金。

作为一种投资工具,证券投资基金把众多投资人的资金汇集起来,由基金托

管人(例如银行)托管,由专业的基金管理公司管理和运用,通过投资于股票

和债券等证券,实现收益的目的。

专家理财是基金投资的重要特色。基金管理公司配备的投资专家,一般都具

有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票、债

券等金融产品,组合投资,规避风险。相应地,每年基金管理公司会从基金资

产中提取管理费,用于支付公司的运营成本。另一方面,基金托管人也会从基

金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、

赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在进行基

金单位买卖时要支付交易佣金。

基金理财第二课:基金的各种费用

什么是基金的认购费和申购费(这两者的区别,我后面还会具体讲)？就是你

投资入伙时要交的费用，因为基金公司宣传吸收投资人的活动是要费不少

钱的，这些费用自然不能他一家出，另外通过提高你入伙的成本，降低你

入伙不久就想离开的欲望。

什么是基金的赎回费？

就是你撤回投资和收益是要交的费用，原因及上面类似。还有一条，就是

有人撤资走的时候，为了还给你现金，基金可能不得不卖掉一些债券或者

股票，这是对基金资产不利的动作，对其他不撤资的合伙人的利益有不良

影响，所以让你留下点费用作补偿。

什么是基金的转换费？

就是同一家基金公司操作着多个基金，你持有其中一个基金，想把这个基

金按同等资产数量换成该基金公司操作的另一种基金，应向基金公司交付

转换的费用，原因也及上两条同理，主要为了提高你变动的成本，不愿让

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你频繁变动。(一些基金公司为了吸引客户,规定其不同产品之间的基金转换

费为0,以方便投资者)。

什么是基金交易佣金？

就是上市的基金在交易所市场转让时，为你提供交易服务的证券公司营业

部向你收的