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电力设备/

电力设备/行业投资策略周报/2024.04.22

电网设备景气，持续重点关注

投资评级

投资评级:看好(维持)

最近12月市场表现

5%

-4%

-13%

-21%

-30%

-39%

沪深300电力设备

沪深300

上证指数

分析师张一弛

SAC证书编号：S0160522110002zhangyc02@

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1.《电网高分红高增长，锂电部分环节涨价》2024-04-15

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3.《电力设备与新能源20231Q2024业绩前瞻》2024-04-02

证券研究报告

周观点

周观点

核心观点

核心观点

光储：3月电池组件出口约30GW，同比增加19%，国内装机虽然同比有所下滑，但EPC定标数据表现良好，截至3月同比增长超70%，短期需求观望不改国内年内需求总量乐观。本周硅料价格持续向下博弈，颗粒硅占比提升，目前看2季度逆变器和玻璃胶膜量利环比改善确定性更高。关注一季度业绩确定性高的细分辅材龙头。

锂电：3-4月排产高增导致产业链库存虽有所积累，但预期车展和以旧换新政策将拉动电车10+%需求增量，需求超预期下各环节龙头均有修复机会。锂电池产业链要始终保持全球技术领先优势，需重视固态电池的投资机会。

风电：2023风电吊装简报发布，全国新增吊装7937万千瓦，同比增长59.3%；其中陆上7219万千瓦，海上718.3万千瓦。后续年报一季报密集落地，建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件，及碳纤或减震相关主题性机会。

电力设备：近期伊戈尔一季度业绩、海兴电力23年业绩超预期、金盘的海外大单、三星变压器出海等催化继续推动电网板块情绪上涨，叠加变压器（额定容量＞16kVA）3月出海金额23.46亿元，同比增64.7%，海外需求持续保持高景气度，电网出海标的持续重点关注。

机器人：波士顿动力宣布液压Atlas切换电驱方案。液压方案虽然运动爆发力强，但成本高昂（200万美元），阻碍了商业化进程。此次切换进一步明确了电驱方案是人形机器人商业化进程的主流，重视国内产业链机会。

风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。

行业投资策略周报

行业投资策略周报/证券研究报告

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内容目录

内容目录

1光伏 4

1.1价格变化 4

1.2行业动态 5

2锂电 6

2.1价格变化 6

2.2行业动态 9

3风电 9

3.1本周新增招标情况 9

3.22024年招标情况 9

3.3行业动态 10

4电力设备 11

4.1主网——一二次设备招标 11

4.2电力投资 12

4.3出口数据——电表 12

4.4出口数据——变压器 12

4.5公司近况 14

5储能 14

6氢能 14

6.1近期招标价跟踪 14

6.2行业动态 14

7机器人 15

7.1国内外发力开拓机器人应用场景，波士顿动力放弃液压拥抱电驱 15

7.2AI领域的突破与挑战：从模型到硬件 16

7.2.1Meta发布开源Llama3，GPT-4级别开源模型400B不久将解禁 16

7.2.2马斯克Grok-1.5V多模态模型发布，多项基准测试超越GPT-4V 16

7.2.3文心大模型4.0半年时间提升52.5%，在智能体、代码、多模型上有新进展 16

7.3近期机器人公司进展更新 17

8风险提示 18

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图表目录

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