双向fdi的生产率效应服务业双向FDI的生产率效应研究基于人力资本的面板门槛模型估计.docxVIP

双向fdi的生产率效应服务业双向FDI的生产率效应研究基于人力资本的面板门槛模型估计 一、 在对外直接投资的服务领域fdi的发展 根据新经济增长理论，一个国家经济的长期增长与内生技术的进步有关。在开放条件下, 技术进步除了依赖于国内研发 (RD) 资本外, 还依赖于外国研发资本的生产率溢出 (productivity spillover) 。一般而言, 国际生产率溢出包括物化型 (embodied) 和非物化型 (disembodied) 两大类。其中, 前者主要集中在出口、进口、外国直接投资 (即内向FDI, inward FDI, 简写为IFDI) 和对外直接投资 (即外向FDI, outward FDI, 简写为OFDI) 等方面, 我们将内向FDI和外向FDI合称为“双向FDI”。对中国而言, 服务业跨国公司已成为对外直接投资的主力军, 特别是在加入WTO后, 服务领域的外向FDI得到了前所未有的发展。服务业外向FDI流量占OFDI总额的比重从2003年的25.4%攀升至2008年的82.5%, 之后虽有所下降, 但仍维持在65%以上 (2011年为65.4%) 。服务业内向FDI流量占IFDI总额的比重则从2003年的24.9%上升至2011年的50.2%。可见, 中国双向FDI向服务领域转移的趋势与世界趋势基本一致。因此, 在FDI逐步向服务领域转移的背景下, 本文考察中国服务业双向FDI对自身生产率 (而非制造业) 的影响及其行业差异和门槛特征, 这有助于我们认识服务业利用外资与对外投资的生产率效应及其特征。 二、 对中国美国、国资 降低服务价格、改进服务质量、增加服务种类和知识溢出是服务业FDI的四大效应 (Fernandes和Paunov, 2012) 。近年来, 有学者采用行业层面 (Arnold等, 2012) 或企业层面 (Fernandes和Paunov, 2012) 数据研究发现, 服务业FDI能够显著促进制造业生产率提升;但也有研究显示, 这种效应是不显著甚至是负面的 (Doytch和Uctum, 2011) 。可见, 目前对服务业FDI生产率效应的研究仍局限于制造业或全行业, 较少有文献涉及对服务业自身生产率的影响。事实上, 知识和技能的扩散使商务服务业FDI的最大收益是对当地经济的溢出效应, 特别是FDI对商务服务业的生产率具有间接的正向作用, 且可改善商务服务业的质量和范围 (Stare, 2001) 。 与内向FDI的生产率效应研究相比, 学者们对外向FDI (特别是服务领域) 的逆向生产率效应关注不够。Coe和Helpman (1995) (简称CH模型) 最先运用国际RD溢出回归方法证明了发达国家之间存在通过进口的RD溢出效应。Van Pottelsberghe de la Potterie和Lichtenberg (2001) (简称LP模型) 的研究显示, 利用外资与对外投资对本国TFP的影响弹性分别为-0.006 (不显著) 和0.072 (显著) 。近年来, 国内学者也开始对中国外向FDI的逆向生产率效应进行研究, 但结论不尽一致。有文献显示外向FDI对TFP有积极影响 (赵伟等, 2006) ;也有文献表明该效应存在明显的地区差异 (李梅、柳士昌, 2012) ;特别是王英、刘思峰 (2008) 的研究显示, 外向FDI存在负向的技术外溢效应。 我们将从以下方面对现有文献进行补充和拓展: (1) 专门研究服务领域的双向FDI对自身生产率 (而不是对制造业或全行业生产率) 的影响; (2) 考虑到同一个服务企业可能同时存在利用外资和对外投资的情形, 我们同时考察服务业双向FDI的生产率效应及其行业差异; (3) 前期文献以整体服务业为研究对象, 使用的是省际面板数据, 而服务业的构成庞杂、性质差异明显和目标多元等特征使我们有必要采用分行业面板数据, 以控制行业特征对生产率的影响; (4) 考察人力资本影响双向FDI生产率效应的门槛特征。 三、 模型、变量和数据 (一) 人力资本的数量和价格 Coe和Helpman (1995) 给出的国际RD溢出的基本计量模型为: 其中, F代表全要素生产率, Sd表示国内RD资本存量, Sf表示通过进口渠道获得的国外RD资本存量。在此基础上, LP (2001) 首次将对外直接投资作为溢出渠道引入模型。借鉴这一思路, 本文构建如下计量模型: 其中, 下标i和t分别表示行业和时间, TFP、rdg、idi、odi分别表示全要素生产率、国内研发投入强度、内向FDI、外向FDI。Bowlus和Robinson (2012) 指出, 人力资本的数量和价格对于理解经济学中的一些关键问题具有重要意义, 因此, 同时考虑各行业的人力资本数量 (hum)