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宏观经济 月度分析报告 2023 年第 7 期(总第 75 期) 海 外:美核心通胀降温,欧元区经济低迷超预期 宏 观:国内经济复苏相对迟滞,需求扩张仍显不足 机 构:LPR 利率继续下调 10bp,央行加大再贷款力度市 场:7 月权益市场情绪低迷,市场结构分化明显 本期推荐:人民币国际化与中国企业的汇率风险 中国人民大学国际货币研究所2023 年 7 月 学术指导(按姓氏音序排列): 贲圣林 曹 彤 管清友 瞿 强 涂永红张之骧 赵锡军 主 编:宋 科 编 委(按姓氏音序排列): 宋 科 孙 超 王 剑 张 斌 张 瑜朱霜霜 目 录 一、国内外经济金融形势研判 . - 1 - (一)海外宏观.................................................................................................- 1 - 1. 全球主要经济体经济走势分析..........................................................- 1 - 2. 汇率展望:后续有望由政策引导型稳定转向内生型稳定..............- 9 - (二)国内宏观.............................................................................................. - 10 - 1. 经济:复苏相对迟缓,下半年有望企稳回升............................... - 11 - 2. 通胀:CPI 继续下探,PPI 同比降幅进一步扩大......................... - 15 - 3. 金融:社融信贷表现较强,“M2-社融”剪刀差走阔 .................... - 16 - (三)商业银行.............................................................................................. - 17 - 1. 1 年期和 5 年期 LPR 报价均下调 10 个基点;央行决定增加支农支小再贷款、再贴现额度 2000 亿元;央行发布《中央银行存款账户管理办法》........................................................................................................... - 17 - 2. 2023 年 6 月货币金融数据分析...................................................... - 19 - (四)资本市场.............................................................................................. - 20 - 1. 股市................................................................................................... - 20 - 2. 债市................................................................................................... - 21 - 二、 宏观经济专题: 人民币国际化与中国企业的汇率风险.... - 24 - (一)摘要...................................................................................................... - 24 - (二)引言...................................................................................................... - 24 - 三、 主要经济数据...................................................................... - 28 - 图表目录 图 1: 2023Q1 美国 GDP 环比折年率 2% ........................................................- 4 - 图 2: 美国 6 月制造业
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