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第6章长远投资决策计算题 第6章长远投资决策计算题 第6章长远投资决策计算题 第6章长远投资决策计算题 第6章计算题 某企业要支付一笔设备款，有甲、乙两种付款方案可供选择。 甲方案:此刻支付10万元，一次性付清。 乙方案:分3年支付，1～3年各年年初的付款额分别为 3万 元、4万元、4万元，假设年利率为10%。 要求：按现值计算，确立优先方案。 解：甲方案：P=10万 乙方案：P=3+4*(P/A,10,2) =3+4*1.7355=9.472万 因为9.472万10万,取乙方案。 计算以下各题： （1）此刻存入银行10000万，若年利率为 8%，1年复利一次，6年后的复利终值应为 多少？ F=10000*(F/P,8%,6)=10000*1.5869=1 5869元 （2）此刻存入银行10000元，若年利率为 8%，每季度复利一次，10年后的复利终值应 为多少？ F=10000*(F/P,8%/4,10*4)=10000*(F/P,2% ,40)=22084.4  元 （3）假如年利率为  10%，1  年复利一次，  8 年后的10000元其复利现值应为多少？ P=10000*(P/F,10%,8)=466.5元 （4）假如年利率为12%，每半年复利一次，20年后的10000元其复利现值应为多少？P=10000*(P/F,12/2）%,20*2)=10000*0.0992=972元 5）若要使复利终值经过8年后变成本金的3倍，每季度复利一次，则其年利率应为多少？ 10000*(1+x/4)  32=3*10000  x=13.96% 某人准备经过零存整取方式在元，年利率为10%。20000  5年后获取 要求： (1）计算每年年关应在银行等额存入资本的数额。 A=20000*,(A/F,10%,5)=20000*1/(F/A,10%,5)=3276 元 参照P146例6-6年偿债基金的计算 公式：A=F*[1/F/A,i,n] （2）计算每年年初应在银行等额存入资本的数额。 X*(F/A,10%,5)*(1+10%)=20000X=2978元 说明：本例预支年金终值的计算。P149公式，多计一期利息。 某企业拟购置一台设备，有两种方案可供选择： 1）从此刻起每年年初支付30万元，连续支付10次。 2）从第5年开始，每年年初支付40万元，连续支付10次。 假设该企业的资本成本率为10%。 要求：确立优先方案。 解（1）30×（A/P,10%,10）(1+10%) =30*6.1446*1.1=202.77万元 （2）40×[(P/A，10%，10-1)+1]*（P/F，10%,5-1) =40*(5.7591+1)*0.6830=245.784*0.6830= 184.66  万元 选方案 说明：  2 P149~P150  40×  [(P/A  ，10%， 10-1)+1]:预支年金的现值，是在一般年金 现值系数的基础上，期数减1，系数加1的结果。 P/F，10%,5-1)：因为从第5年起，再将此现值折现到第一期期初。 5.某企业准备新建一条生产线，估计建设期1年，所需原始 投资200万元在建设起点一次投入。该流水线估计使用期为 年，期满不计残值，采纳直线法计提折旧。该流水线投产后明年可增添净收益60万元，该企业的基准投资收益率为 25%。 要求：（1）计算该项目计算期内各年现金净流量。 2）计算该项目的静态投资回收期。 3）计算该项目的投资收益率。 4）假设适用的行业基准折现率为10，计算该项目的净现 值、净现值率和现值指数。 5）计算该项目的内含酬劳率。 6）议论其财务可行性。 年折旧额=200÷5=40（万元） 1）各年净现金流量为： 建设期：NCF0=-200（万元） NCF1=0（万元） 运营期：NCF2~6=60+40=100（万元）（折旧算收入） 终结期：NCF6=0（万元） 2）静态投资回收期： 公式：原始总投资÷年现金流量 PP=1+200÷100=3（年）加1是第1年NCF1=0 （3）投资收益率： 年均匀净收益=（60+60+60+60+60）÷5 =60（万元） 则：投资收益率=60/200×100%=30% 4）假设适用的行业基准折现率为10，计算该项目的净现值、净现值率和现值指数。 净现值、净现值率和现值指数：基本计算公式：P164 NPV=100×（P/A，10%，5）÷（1+10%）-200 =100×3.7908÷1.1-200 =144.62（万元） NPVR=144.62÷200×100%(公式：净 现值÷原始投资×100%) =72.31% PI=1+NPVR=1.7231（公式：1+净现值率） （5）内部收益率：IRR 估计一个贴现率，用来计算净现值，假如