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* * * * 3.4.2 中国发展投资基金 的现实意义 (1)为中小投资者拓宽了投资渠道。 (2)有利于证券市场的稳定。 (3)有利于证券市场的发展。 3.4.3中国投资基金的品种创新 1）LOF投资基金。 2）ETFs投资基金。 LOF与ETFs的区别 （1）LOF和ETFs的相似点 ①同跨两级市场。 ②理论上都存在套利机会。 ③折溢价幅度小。 ④费用低,流动性强。 （2）LOF和ETFs的差异点 ①适用的基金类型不同。 ②申购和赎回的标的不同。 ③套利操作方式和成本不同。 思考： 什么是投资基金？它有哪些特点？ 投资基金与股票、债券投资工具有何不同？ 投资基金都有哪些分类？ 封闭式基金与开放式基金有何区别？ 契约型基金与公司型基金有何区别？ 开放式基金的资产如何估值？ 基金管理人与基金托管人都有哪些权责及相互关系？ LOF基金ETF基金有何异同？ 为什么要对投资基金进行监管?如何才能保护投资者的利益？ 本资料来源 演讲完毕，谢谢观看！ 内容总结 第3章 证券投资基金。2、证券投资基金同股票、债券等投资工具的关系。证券投资基金(securities investment fund)是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受益单位凭证方式，集中投资者的资金汇集成基金，。然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管理人）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。作为一种大众化的信托投资工具，各国对基金的称谓有所不同。3.1.2 证券投资基金的 产生与发展。从投资基金的发展历史来看，投资基金产生于市场经济较为发达的资本主义发展时期。18世纪的产业革命与海外扩张为英国积累了大量的社会财富，使得国民收入大幅增加，居民储蓄迅猛增长，国内资金出现过剩的局面。既区别于金融机构贷款投资，又区别于一般信托投资 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第3章 证券投资基金 【教学重点】 1、证券投资基金的含义 2、证券投资基金同股票、债券等投资工具的关系 3、掌握封闭型基金与开放型基金的区别 【教学难点】 1、封闭型基金与开放型基金的区别 2、LOF基金ETF基金有的异同 3.1 证券投资基金概述 3.1.1证券投资基金的含义 证券投资基金(securities investment fund)是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受益单位凭证方式，集中投资者的资金汇集成基金， 然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管理人）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 作为一种大众化的信托投资工具，各国对基金的称谓有所不同。 3.1.2 证券投资基金的 产生与发展 从投资基金的发展历史来看，投资基金产生于市场经济较为发达的资本主义发展时期。 1）证券投资基金的起源 18世纪的产业革命与海外扩张为英国积累了大量的社会财富，使得国民收入大幅增加，居民储蓄迅猛增长，国内资金出现过剩的局面。 2）证券投资基金在美国的迅速发展 虽然美国在1893年成立了第一家封闭式基金波士顿个人投资信托，但美国基金业的真正发展是在第一次世界大战后。 3）证券投资基金扩散到世界各地 投资基金专业化管理、分散投资的优势在二战后很快扩散到世界各地。  3.1.3 证券投资基金的性质 证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托一代理关系。 1、首先，它是投资客体 2、其次，它是投资主体 3、再次，它又是专业的投资中介 3.1.4证券投资基金的主要特征 投资基金是既有别于直接投资，又区别于间接投资；既区别于金融机构贷款投资，又区别于一般信托投资；既不同于股票，又不同于债券的一种独具特色的集诸多优点于一身的投资信托方式。 它有如下特点： （1）集合投资。 （2）分散风险。 （3）专家理财。 （4）投资基金也有自己的局限性： 3.1.5 投资基金同股票、债券等 投资工具的关系 在发达的金融市场上，常见的金融 工具有五大类：一是股票；二是债券；三是组合金融工具；四是衍生金融工具；五是实物金融工具。 (1)从性质上看，三者反映的经济关系不一样 (2)从发行者上看 (3