筹资方式与资本成本培训讲义 .pptxVIP

财务管理;;　　　　第四章　筹资方式与资本成本;二、筹资的原则 规模适度 筹措及时 方式经济 资金来源合理;三、资金来源与筹资方式 （一）资金来源 政府财政资金 银行信贷资金 其他金融机构资金 其他企业资金 居民个人资金 企业自留资金;（二）筹资方式 吸收直接投资 发行股票 利用留存收益 向银行借款 利用商业信用 发行公司债券 融资租赁 ;三、筹资的分类 1、按所筹资金使用期限的长短 　　短期资金筹集 　　长期资金筹集 2、按所筹资金的性质　 　　权益性筹资　负债性筹资 ;3、是否通过金融机构 直接筹资 间接筹资 4、是否由企业内部经营形成 内部筹资 外部筹资;练习; 2.下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（）。 ???A、商业信用 ???B、发行股票 ???C、发行债券 ???D、融资租赁 ???[答案]A ???[解析]商业信用属于短期资金筹资方式。 ; 4.在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（ ）。 ???A．吸收直接投资 ???B．发行公司债券 ???C．利用商业信用 ???D．留存收益转增资本 ???〔答案〕A ???〔解析〕企业的自有资金指的是所有者权益，选项B、C筹资的都是负债资金；选项D导致所有者权益内部项目此增彼减，所有者权益不变，不能引起企业自有资金增加；选项A能够引起企业自有资金增加。 ;　　　　　第二节　权益性筹资;;二、发行普通股 （一）股票的分类 1、股东的权利与义务：普通股和优先股 2、是否记名：记名股票和无记名股票 3、发行对象和上市地区：A股、B股、H股、N股等; H股公司（主板）;;;（四）股票上市 1、有利影响 （1）有助于改善财务状况 （2）利用股票收购其他公司 （3）利用股票市场客观评价企业 （4）利用股票可激励职员 （5）提高公司知名度 ;;优 点;三、留存收益筹资 （一）筹资渠道 1、盈余公积 2、未分配利润;1.保持普通股 股东的控制权;;宝钢认股权证上市公告（部分内容）;;;;4.普通股筹资的优点（）。 A 没有固定股利负担 B 无须还本 C资金成本较低 D增强公司信誉 ;　　　　第四节　长期负债筹资;（三）长期借???筹资的优缺点： 1、优点 速度快、弹性大、成本低、可发挥财务杠杆 2、缺点 风险高、限制条款多、筹资数量有限 ;二、发行债券 （一）债券的种类 1、按是否记名 2、能否转换为公司股票 3、有无财产担保 （二）债券的发行（P88） ;（三）债券的还本付息 1、债券的偿还 　到期、提前、滞后 2、付息 ;（四）筹资的优缺点 1、优点 （1）资金成本较低 （2）保证控制权 （3）可以发挥财务杠杆作用 2、缺点 （1）筹资风险高 （2）限制条件多 （3）筹资额有限 ;债券;三、发行可转换债券 是指债券的持有人在一定时期内，可以按规定的价格或一定比例，自由选择转换为普通股。 可转换债券的优缺点（P91）;四、融资租赁 　是由出租人、承租人、供应商共同组成的一种租赁方式。 (一) 融资租赁的形式（3种） 直接租赁 售后回租 杠杆租赁 ;承租人;3.杠杆租赁;;五、融资租赁 筹资的优缺点;　　　　第五节　短期负债筹资;2、周转信贷协定 　是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。 　例，某周转信贷额为1000万元，承诺费为0.5%，借款企业年度内使用了600万元，企业需交纳的承诺费为： 　400×0.5%＝2万元 ;3、补偿性余额 　是指银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或名义借用额一定百分比（一般为10%~20％）计算的最低存款余额。 　从银行的角度看，补偿性余额可以降低贷款风险，对于借款公司来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率。 ;例，某公司按18%的利率向银行借款10万元，银行要求维持10%的补偿性余额，则该借款的实际利率为： ;;4、借款抵押 5、偿还条件 6、以实际交易为贷款条件 （二）利息支付方法 1、利随本清法 　利息在借款到期时向银行支付 ;2、贴现法 　银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计算方法。这种方法使贷款的实际利率高于名义利率。 　 　;例：某企业从银行取得借款10000元，期限1年，年利率8%，则企业实际可以利用的贷款额及实际利率为？ ;;3、加息法 银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息之和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。;（三）优缺点 1、优点 　速度快、弹性大 2、缺点 　风险大、成本高;A企业借入一笔期限为1年,金额为50万，利率为12%的贷款，请回答以下几个互不相关的问题。 （1）