轻资产运营模式下公司财务策略选择探讨.docVIP

精品文档，助力人生，欢迎关注小编！ 轻资产运营模式下公司财务策略选择探讨 李国正　唐振达 摘要：文章通过梳理轻资产运营模式相关文献，探讨轻资产运营模式特征和公司存在的主要风险，分析典型轻资产A公司的财务状况与经营成果，总结了A公司财务策略，结合轻资产营运模式下公司自身的特点，从公司筹资、投资、运营及利润分配四个方面，提出了适合轻资产运营模式下优化轻资产公司财务策略的建议，助力我国轻资产公司的快速发展。 关键词：轻资产运营模式;A公司;案例分析;财务策略 一、引言 在我国经济结构深化调整，淘汰落后产能，进军高端产业的经济大背景下，如何运用正确的运营模式帮助公司在激烈的竞争中不断提升公司的价值和竞争力就显得尤为重要。在国内外，对轻资产运营模式的财务策略研究相对来说较少，轻资产运营模式在各行各业发挥的作用也不尽相同，很多理论成果直接生硬的运用在规模和行业不同的企业也会导致一些问题。本文在前人理论成果和研究的基础上，以不同的视角研究公司财务战略在轻资产运营模式下的实际运用情况，结合对案例财务策略的分析，探讨在轻资产运营模式下企业财务策略的灵活运用需要注意的问题，丰富现有理论成果，为轻资产运营模式的持续发展提供新的指引。 二、轻资产运营模式与公司财务策略选择 （一）轻资产运营模式 轻资产运营模式最早是由麦肯锡管理咨询公司在20世纪80年代提出的一种公司运营模式，此后该运营模式广泛的运用在国内外的各行各业。关于轻资产运营的模式前人也从各自的角度对其进行理解和研究。黄湘源（20XX）认为 “轻资产”的战略扩张，能让公司用更少的资金去撬动更大的资源，从而获得更强的盈利能力，更快的速度以及更具有可持续性的增长力。刘艳军（20XX）认为轻资产可以凭借杠杆原理充分利用他人的资源，集中有限的资源在利润最高的部分，从而给公司带来丰厚的利润。总体来说，公司的轻资产是轻资产运营模式公司的核心价值，相对于以厂房、机械设备、存货为主的重资产而言，以一种非实体形态存在着，包括公司品牌价值、研发创新能力、营销管理能力、质量监控能力以及客户关系等公司资源。在轻资产运营模式下，公司能在自身资源匮乏的情况下，以其核心价值为基础，占据价值链有利高地，最大限度实现公司的可持续盈利能力提升和快速发展的战略目标。 （二）公司财务策略选择 公司财务策略的本质在学术界还没有达成共识，但在主要内容方面已经形成统一的认识。财务策略必须立足整体，结合企业发展的现状和未来的经营目标，用长远的视角去对企业的财务活动规划。影响公司财务策略的因素主要有外部金融和经济的大环境、当前的经营模式以及公司日后的发展战略。不同的企业发展战略需要与之配套的财务策略，从而可以将财务战略划分为扩张型财务策略、稳增型财务策略、防御性财务策略以及收缩型财务策略，而从职能内容上划分，则可以划分为投资策略、筹资策略、营运策略以及股利策略。本文主要从职能内容角度上探讨轻资产运营模式下的财务战略选择。 三、轻资产运营模式特点 （一）公司软实力水平高 提升公司软实力是轻资产运营模式的关键之处，轻资产公司由于拥有的能直接产生利润的重资产较少，如何利用公司有限的资源实现其发展目标就是轻资产运营模式所需要解决的问题。虽然除一些知识产权等无形资产以及在并购中以商誉形式表现出来的公司价值溢价以外，相当一部分公司软实力无法直接在现有的财务体系中展现在财务报表中，只能以费用的形式列报，且存在一定的摊销问题，但轻资产公司的盈利能力很大程度上取决于公司所拥有的轻资产资源。 （二）低附加值业务外包 在轻资产公司运营的模式下，轻资产公司将一些低附加值的业务从公司的主要业务分离出去，对这部分业务进行外包，将有限的资源投入到公司的专业领域中，使公司占据产业链上游，获取更多的利润。低附加值的业务外包给更专业合作伙伴，能够减少公司资金投入，同时公司也能够通过加强外包业务的质量检测，强化供应链的控制和整合，确保公司最终的业务能够保质保量的完成。并且，专业化细密的分工也能使整个产业链运转更加高效。 （三）低资金占有率 轻资产公司通常不会进行太多的重资产投资，除了一些确保公司运行的必要资产，公司会通过利用自身资源配置和整合的能力，尽可能通过租赁等方式，利用少量资金获取更多资源的使用权。同时公司会实行高资产周转率的运营策略，加快公司资金回流速度，降低资金的占有率，获得充足的现金流。 四、个案分析 （一）A公司简介 A公司是一家科技股份有限公司，属于典型的知识产权型轻资产公司，于20XX年在原先的有限公司基础上整体变更成立，20XX年年末经证监会准许，公司开始向社会公开发行人民币普通股，共2500万股，于