上市公司关联方资金占用问题的成因及对策研究.docVIP

精品文档，助力人生，欢迎关注小编！ 上市公司关联方资金占用问题的成因及对策研究 庄庆 摘要：现如今我国社会主义市场经济逐渐发展，但上市公司普遍存在着关联方资金占用的问题，严重影响了上市公司及广大投资者的权益。文章阐述了上市公司关联方资金占用的危害，同时从股权结构、相关政策及监管机构三个方面着手分析了上市公司关联方资金占用的成因，并提出了几点应对策略。 关键词：上市公司;关联方;资金占用 近几年，尽管我国上市公司整体发展良好，但仍然存在着诸多不利因素制约着上市公司的平稳发展，影响着我国正常的经济秩序，尤其是当前普遍存在的上市公司关联方资金占用的问题。对此，相关人员应深入研究其成因，并从实际情况出发制定相应的解决策略，以缓解资金占用情况。 一、上市公司关联方资金占用的危害 （一）损害上市公司利益 在我国的各上市公司中，长期存在着关联方把上市公司当作融资平台的现象，侵占或挪用上市公司的资金，并常常使用关联交易或者担保等方式损害上市公司的正常利益，既阻碍了上市公司的正常发展，同时还危害我国的股市。关联方资金占用问题将会直接影响上市公司的正常经营状况，降低公司原本的盈利能力。上市公司由于被占用大量的资金，致使其出现资金紧张甚至是枯竭的问题，为引发重大财务危机和经营风险埋下了安全隐患。部分上市公司资金占用情况较为严重，还会面临经营瘫痪、濒临破产的困境。与此同时，在资金大量被关联方占用的情况下，上市公司出于维护公司正常运营的目的，往往会向银行发起贷款，公司的资产负债比率提升，若是无法度过危机，难以偿还银行贷款，便会产生严重的财务危机和信用危机。 （二）损害中小股东利益 除了损害上市公司利益以外，关联方资金占用问题还会损害中小股东的利益，中小投资者对上市公司进行投资，根本目的是希望通过此举得到比市场利率高的回报。中小股东在选择上市公司时，是因为对公司未来的前景及经营业绩有足够的信心，并能够给自身带来切实的经济利益。但关联方凭借其控制能力，占用了上市公司的大量资金，危害了中小股东的利益。 （三）打击中小投资者的信心 上市公司关联方占用资金的问题严重损害了中小股东投资者的利益，若不加以改善，久而久之便会打击中小投资者对于上市公司及证券市场的信心。对于我国的证券市场来说，中小投资者是其中最为重要的组成部分，是证券市场资金的主要来源，若是打击了中小投资者的信心，则阻碍我国证券市场的正常发展，进而波及到我国的各行各业。根据相关调查可得，若是上市公司存在关联方资金占用的情况，有绝大部分的投资者会将股票抛售，而一小部分的投资者则会将其诉诸法律，用法律进行维权，还有近乎九成的投资者在投资之前会重点考虑上市公司是否有关联方非经营占用资金的现象。 二、上市公司关联方资金占用问题的成因 （一）公司治理结构不合理 我国的证券市场具有“一股独大”的特点，关联方拥有着较强的控股地位，能够牢牢掌控住公司的董事会及监事会，断绝了中小股东参与到公司治理的途径，再加上当前我国的上市公司普遍存在着法人治理结构不完善的情况，控股股东未按照法人治理原则，未严格依法实行上市公司“三独立”、“五分开”政策，使上市公司没有与大股东实现人员、资产、财务分开，机构、业务独立，控股股东对上市公司各方面有过多的决策权和控制权，导致上市公司三会治理及经营决策程序不规范，缺乏相对独立的决策权。如此一来，控股股东利用能对上市公司的人、财、物施加影响的优势，从自身利益角度出发，将上市公司的资金看作是自己可利用的资金，大股东以及关联方能够通过一个指令或一个决策轻而易举地调动上市公司的资金，使得资金占用问题频频出现、屡屡不绝。此外，监事会作用难以发挥。主要原因是监事会的人选和成员，监事会主席、副主席的产生方式，比例结构不科学;监事多为兼职，且在企业中地位不明确，监事会的监督职能难以真正发挥。 在公司的整体治理结构中，中小股东与大股东及关联方相比地位较低、能力不足。中小股东具有较低比例的持股，对公司缺少实际的控制权，无法发挥自身在选举董事、合并等重大决策方面的作用。除此以外，当前在上市公司内部，有诸多独立股东，而每一个股东都希望自己获利，让其他的股东行使监督权，自己却不愿意进行监督。如此一来，自己支付监督成本，但却由所有股东共享收益，导致上市公司无人愿意行使监督权，使得“搭便车”现象严重。上市公司股权结构不合理，中小股东难以充分发挥作用，极易造成上市公司关联方占用资金、侵犯中小股东利益的问题。 （二）相关政策法规不完善 目前，针对上市公司关联方资金占用的问题，相关的政策与法规还不完善，因为监管的重点与视角存在差异，让各个上级机关所颁布的关联交易规范无法形成一个有机的整体，还存