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期货基础知识 2016年1月29日  期货的定义 期货:是由期货交易所统一制定的,规定在未来某一特定时间、特定 地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。 期货是相对现货而言的 期货和现货的交易对象不同:现货是现钱现货,期货是合同交易, 也就是合同的相互转让 —期货的交割是有期限的,在到期以前是合同交易,而到期日却是 要兑现合同进行现货交割的  期货的种类 主要品种可以分为农产品期货、金属期货(包括基础金 属与贵金属期货)、能源期货。 主要品种可以分为外汇期货、利率期货(包括中长期债 券期货和短期利率期货)和股指期货。 商品期货和金融期货主要区别 1)标的物不同商品期货的标的物是某种大宗商品,金融期货没 有实际的标的资产。 了结未平仓谷约的题罍到货发交剩的商所权按燮塞法绥精 品等级等(严格的)规定;金融期货一般就是现金结算  期货市场的功能 (一)价格发现功能: 1、权威性、连续性、超前性 ●2、期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和 价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度,有助于提高资 源配置的效率。  期货市场的功能 (二)规避风险功能(套期保值) 风险越大,收益越大,这是经济活动中的重要规则,但几乎所有 商品经济活动的参与者,都希望能够在获取尽可能大的利润的同时, 尽可能多地减少风险; ①期货市场的成交价格具有超前性和权威性,人们可以根据它的特性 大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险 ②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间 商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。 ③利用期货交易中双向交易的特点,及时的减少由于商品价格暴涨, 暴跌的风险  期货市场的功能 (三)风险投资 进行风险投资、获取风险收益的功能 投机是期货交易中不可缺少的经济行为,是构成期货交易的基础条件 之 投机者承担了期货市场上的价格风险,也可获得风险投资收益。  期货交易的基本特征 合约标准化一 交易集中化一 双向交易及对冲机制 杠杆机制 无负债结算制度一  期货交易基本特征说明 合约标准化:期货合约的条款中除价格外,其他均由期货交易所 规定好,具有标准化的特点。 交易集中化:期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实 行会员制,只有会员方能进场交易。场外的广大客户若想参与期货交 易,只能委托期货经纪公司代理进入期货交易所交易。 三、双向交易和对冲机制:既可以买入建仓也可以卖出建仓;并通过 和建仓时相反方向的交易来解除履约责任,即买开仓以卖平仓、卖开 仓以买平仓。  期货交易基本特征说明 杠杆机制:期货交易实行保证金制度,保证金一般为成交合约 价值的5%10%,但能完成数倍乃至数十倍的合约交易,即“杠杆机 制 五、每日无负债结算制度:在每个交易日结束后,交易所对交易者当 天的盈利状况进行结算,如果交易者亏损严重,保证金账户资金不足 则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金  期货投资类别 套期保值交易-机构和企业链客户为主 主要是与期货品种相关的生产经营企业和销售贸易商,回避现货 价格风险并能够利用期货市场来锁定成本及利润。 ●期货套利 套利的风险较低,套利的盈利能力也较直接交易小;是利用价差 变化并通过对等反向交易,从价差相对变动中获利 (套利的主要作用是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平,同时增强 市场的流动性)。 期货投机-普通投资人为主 以获取价差收益为目的的期货交易者(提高市场流动性,价格风 险承担者)