联想并购IBM的案例分析分析.pptVIP

联想并购IBM案例分析  目录 、并购背景及交易简介 联想并购BM的动因分析 、收购方式及中介机构的作用 四、对BM的价值评估  并购背景及交易简介 )并购背景 联想 中国最大的企业 年产量约500万台,员工总数一万余人 1994年在香港联合交易所上市,总市值为202 亿港元 IBM 主要从事笔记本、台式计算机、服务器、外设 等产品的生产和销售 约9500名员工。2003财年收入96亿美元,亏损 2.58亿美元 全球PC市场上,BM以52%的市场占有率排在 戴尔和惠普之后,位居第三  (二)交易简介 2004年12月8日,联想斥资125亿美元(联 想收购 BM PCD的最终交易代价为约8亿美 元现金及价值45亿美元的联想股份)购入 BM的全部Pc(个人电脑)亚务,收购完 成之后,占全球PC市场份额第9位的联想 跃升至第3位,仅次于戴尔和惠普,而新 公司成立之后,总部将迁往纽约  (三)并购类型 企业的并购有多种类型,从不同的角度有 不同的分类方法。其中,横向并购是指处 于同行业,生产同类产品或生产工艺相似 的企业间的并购。这种并购实质上是资本 在同一产业和部门内集中,迅速护大生产 规模,提高市场份额,增强企业的竞争能 力和盈利能力。 ·联想并购BM就属于横向并购。  、联想并购围BM的动因分析 联想收购 BM PCD的动因主要来自联想自 身发展战略的需要,国际化战略的需要以 及追求巨大的协同效应等方面  (一)联想发展战略的需要 2003年,联想做出新的重大战略调整,决 定重新回归PC主业,确立个人计算机亚务 及相关业务作为集团的核心业务来发展, 并出售全部的服务和T咨询业务。然而 03/04财年的营业额由0203财年的202亿港 元提高到231亿港元,而利润却由07亿港 元微降到0.2亿港元。在国内联想面临着戴 尔、惠普全球最大的两个厂商及国内众多 中小品牌的激烈竞争,营业额、利润的停 滞不前,严重困扰着一直追求发展的联想 管理层。如何突破PC业务发展的瓶颈做精 做大,成了联想管理层首要考虑的问题。  (二)联想国际化战略的要求 在中国PC市场上,联想2000年左右已经达 到30%的市场份额,但是如果再往上提高 个百分点,联想都会付出巨大的代价。 联想决定充分发挥在PC领域的特长,通过 走国际化的道路寻求发展。  (三)追求协同效应 联想收购 BM PCD后,将形成全球仅次于 戴尔、惠普的第三大PC企业,全年营业额 将达到130亿美元,销售个人计算机达到 1400万台。届时将会在产品、市场、技术 运营等各个方面产生巨大的协同效应。  1-品牌 BM是全球知名的品牌,THNK是全球 知名的台式机 THINKCENTER)和笔记本 THINKPAD)产品品牌,根据收购协议,联 想将拥有THNK品牌和五年内使用BM品牌 的权利。新联想将借助于继续使用BM和 THNK品牌的权利,迅速形成在全球认知 的品牌形象,从而获得更多元化的客户基 础和庞大的分销网络。