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ⅩⅩ证券经纪业务风险管理 第三章GF证券经纪业务风险及管理现状 3.1 GF证券经纪业务介绍 3.1.1证券经纪业务发展历程 “经纪”一词，或者“经纪人”一词，是近代才开始出现的。但就其历史， 在中国可以追溯到2000年前的西汉时期，那时候的经纪人叫做“驹侩”。到了明 清时期，还出现了叫做“牙行”的店铺，专门于商户间撮合买卖。民国时期，在 中国历史上第一次出现了债券经纪人。在17世纪和18世纪的欧洲，英国成为海 上贸易大国，1720年英国国王特许皇家交易所和伦敦保险公司专营海上保险， 在此前后，作为保险人和被保险人媒介的保险经纪人便应运而生。随着全社会的 科学进步和商品贸易的发展，其后的期货经纪人，债券、股票经纪人等等经纪人 应运而生。在现代社会，经纪人更是活跃在社会经济、文化等诸多领域。 证券经纪业务是伴随着证券及证券交易市场的发展而发展起来的。世界上最 早买卖股票的市场出现在17世纪初的荷兰，到17世纪后半叶，英国逐渐成为欧 洲经济中心，随着股票交易日益活跃，在伦敦皇家交易所进行股票交易的交易商 逐渐从与商品交易一起交易的混合交易场所中独立出来。1773年，在伦敦柴思 胡同的乔纳森咖啡馆中，股票经纪商正式组织了第一个证券交易所，即现在伦敦 交易所的前身。1802年伦敦交易所新址正式落成开业，标志着现代证券市场的 开始。在美国早期的证券交易中，由于市场交易混乱与竞争无序，1792年，当 时交易量最大的24位经纪商经过秘密协商，制定出了著名的“梧桐树协议”，以 停止不当竞争，规定了证券交易范围、手续费标准、每日在梧桐树下聚会交易等 规则。这成为美国最早的股票市场，也就是纽约证券交易所的前身。1817年， 这些经纪人通过一项正式章程，并定名为“纽约证券交易会”，1863年，“纽约 证券交易会”更名为“纽约证券交易所”。 经纪人，按照“辞海”的说法，就是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间 商人。在我国，证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户 委托，按照客户的要求代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司 不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。[5]一般的投资者因无权直接进 入证券交易所进行交易，只能通过特许的证券经纪商作为中介来进行文易。证券 经纪业务正是因为证券交易的集中性、专业性、较强的法律规范约束等特点而产生和发展起来的。 1978年，中共十一届三中全会确立了改革开放的大政方针政策，由此开启 了中国经济快速发展的新局面。在中国经济发展与快速增长的情况下，中国当代 证券市场适应我国市场经济发展的需求应运而生。1981年财政部首次发行国库 券，揭开了新时期中国证券市场新发展的序幕。伴随我国金融体制改革的深入发 展，从上世纪90年代开始，新中国的证券市场开始正式起步。1990年底到1991 年初，上海证券交易所和深圳证券交易所先后开业，证券市场正式进入到新中国 的经济运行体系中来。与此同时，全国各地的证券公司、证券投资咨询公司等证 券金融机构如雨后春笋般蓬勃发展起来。 3.1.2 GF证券经纪业务现状 3.1.2.1 GF证券发展历程 GF证券的前身是1991年9月8日成立的广东发展银行证券部。1993年末 设立公司，2001年改制为ⅩⅩ证券股份有限公司。GF证券是国内首批综合类证 券公司，2004年12月获得创新试点资格。 截至2007年12月31日，GF证券全系统营业网点规模达到223家，员工总 数逾4000人，服务客户约400万，托管客户资产超4000亿元。GF证券控股广 发华福证券有限责任公司、ⅩⅩ基金管理有限公司、ⅩⅩ期货经纪有限公司、广 发控股（香港）有限公司4家子公司，并参股易方达基金管理公司，初步形成 了跨越证券、基金、期货领域的金融控股集团架构。 从1994年至今，GF证券公司一直稳居全国十大券商行列，在总资产、交易 额、手续费收入等指标均列全国前十大券商。凭籍其规模水平，管理规范水平， 业绩水平，已发展成为市场上具有较高影响力的证券公司之一。 3.1.2.2 GF证券经纪业务一般流程 在我国，代理客户买卖证券，从事中介业务的证券公司，为具有法人资格的 证券经纪人。投资者买卖证券必须委托具有证券交易所会员资格的证券公司代 理。一般情况下，证券公司的证券营业部是专门从事证券经纪业务、直接为投资 者提供证券经纪业务服务的机构。GF证券也是如此。在实务运营中，经纪业务 的安全运行需要依靠精心设置的业务流程来体现和保障。目前，GF证券经纪业 务一般包括以下的内容： 经纪业务流程简图如下： 18 （1）审查客户开户资料。客服柜台在接受客户开户之前，需要确定客户的 真实身份和证券账户的实际利益持有人及经授权可以发出各项交易指令的代表 人，了解客户的财务状况、一般背景等。 （2）为客户开立资金账