浅谈中国商业银行与PE的业务合作.docVIP

浅谈商业银行与PE的业务合作 一、合作背景分析 一、商业银行与PE合作的内在需求 私募股权投资（private equity investment,简称PE）在保增长的背景下，作为解决国内中小企业融资难题、促进实体经济发展、产业结构升级及多层次资本市场体系建立的一股重要力量，目前已进入到高速发展的阶段，这一新领域所创造出的巨大财富，及其推动的各地投融资市场的新一轮整合与业务创新，正吸引着商业银行积极试水相关业务，抢夺市场资源。目前，商业银行与PE开展合作，主要采取“财务顾问+托管”、“私人银行业务+信托型股权投资基金”对接等方式，也有一些商业银行采取参与组建股权投资基金、向股权投资基金提供抵押贷款、并购贷款或借力控股子公司开展股权投资类业务、与非银行金融机构合作拓展股权投资基金业务。商业银行进军PE领域的快速升温，主要基于以下几个方面的考虑： 1、寻求新的利润增长点。近年来，国内商业银行快速发展，资产规模、盈利能力、公司治理、风险管理等各方面都取得明显提升，但随着资本市场化与利率市场化的逐步加深，商业银行面临资金“脱媒”的压力越来越大，银行寻求多元化利润渠道的需求日益迫切。银行与PE合作，为投资者与企业提供投融资平台服务，既不占用贷款额度，又可获取中间业务收入；在合作过程中与企业建立新型关系，可为银行赢得更多的综合回报；在PE参与的前提下，追加对中小企业的贷款，可实现风险可控下的利息收益；在未来政策允许的情况下，拿出资金的一两个百分点直接介入PE投资或为PE提供贷款支持，则可为银行收益更高的投资回报。 2、满足客户个性化需求。目前国内银行的产品供求存在着客户需求多元化与银行产品同质化严重之间的矛盾。PE的盈利模式是通过私募方式获得资金，对非上市企业进行权益性投资，通过积极参与投资标的的经营与改造，促进其快速发展，实现股权的快速成倍增值，再通过上市、并购或管理层回购等方式，最终出售所持有的股权而实现获利。在此过程中，商业银行可根据自身特点与优势，为PE客户提供包括资金募集、资金投资和资金退出等各阶段的个性化金融服务，提升客户满意度。 3、与客户建立新型合作关系。国内银行目前碍于政策的限制还不能直接投资于PE，但与PE开展业务合作，可以深入企业内部，解决信息不对称等问题，通过对目标企业经营管理的广泛参与与积极渗透，国内银行不仅可以将银行的各类产品与服务嵌入其中，达到稳定与控制优质高端客户的目的，还可在此过程中培育和加强银行自身的风险管控能力，巩固银行营销的成果。 4、应对新形势的需要。国家“十一五”规划明确提出要积极发展资本市场，加强基础性制度建设，建立多层次的市场体系，完善市场功能，提高直接融资比重，资本市场的战略地位已经得以确立，从长远看，我国的私募股权基金浪潮与资本市场的快速发展可能将重塑金融市场的格局，商业银行需尽早借势与参与其中，培养对资本市场、企业财务、企业管理有深入研究与实践经验的高端人才与实战经验，才能保证现有地位而不被淘汰，现阶段与PE的合作，为PE投融资运作过程中提供一系列服务，对银行未来发展是一种内在修炼。 5、应对外资银行竞争。中国银行业全面对外开放后，外资银行在中间业务、零售业务等方面与国内银行展开激烈竞争，并将触角放在技术含量高、附加值的高端客户服务相关业务上，如财务顾问、商业咨询、投融资计划等，外资银行所拥有的专业人才、专业技术与丰富的从业经验，是目前国内商业银行的短板，积极进军PE市场，是国内银行迎难而上，争夺高端客户，应对竞争的客观需要。 二、商业银行与PE合作的案例 三、SWOT分析 （一）商业银行与PE开展业务合作的优势 第一．私募资金募集渠道广。私募股权基金在募集渠道上只能采用私募的形式，即只能向特定的对象募或向少于200人的不特定对象募集，但其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集到的资金在质量和数量上不亚于公募基金。雄厚的资金对商业银行的各种经营无异于锦上添花。它保证了各项活动有条不紊的进行并且提供了强大的资金后盾。使商业银行在进行各项活动例如货币收付、借贷以及各种与货币运动有关的或者与之相联系的金融服务时不用担心因为资金的不充足而引发的各种问题。强大的资金后盾有利于商业银行自身规模的发展与扩张。 PE对于商业银行的贡献主要在于存款与客户。这其中又以第一个贡献最为重要。若PE项目筹资了不少资金那么在投资期限内，商业银行将获得不少的收益。从客户的角度看，PE提供了银行进行过桥贷款以及上市募集资金的可能。这两种带来的收益并不会小。成为了商业银行的主要动力。 根据研究报告显示，2008年全国共募集了108只人民币基金，募集总金额达237亿美金。与2007年募集金额相比涨幅逾7倍。从新募集资金数量来看，人民币基金首次超过外币基金，占据了主导地位。2009年以来