汽车行业：乘用车增长铺路，商用车价值领衔.pdf

汽车行业/2011 年年度投资策略报告 2010 年 11 月 30 日 乘用车增长铺路，商用车价值领衔 增持持平 投资要点： 联系人 2011 年全年汽车销量预计为 2020 万辆，同比增长 12.2%； 于军华 乘用车预计增长 14%左右，建议选择稳定增长龙头股； 电话：010 商用车关注价值升级，建议选择具备产品升级优势的公司。 Email： yujunhua@ 陈盛军 报告摘要： Email： chenshengjun@ 2010 年全年汽车销量预计将突破 1800 万辆。2010 年 SUV、重卡和大型 客车领跑汽车市场，汽车出口开始恢复，全年销量预计突破 1800 万辆， 汽车与汽车零部件指数走势 同比增长30%以上； 30% 250000 20% 200000 2011 年轿车、SUV 和 MPV 预计仍将快速增长。受中国乘用车快速普及 10% 150000 大趋势的影响，中国狭义乘用车在 2011 年仍将快速增长，就车型来看， 0% -10% 增速 SUV 〉MPV 〉轿车，预计增速分别为25% 、20%和 15%； 100000