国际收支调节与理论.pdf

国际收支调节与理论 国际收支调节与理论 第一节国际收支调节 第一节国际收支调节 • 国际收支调节是指编表国家在国际收支分 析的基础上，根据本国经济发展的需要调 节国际收支各个项目的差额和总额，达到 一定目标的宏观行为过程。 • 一、国际收支平衡与不平衡的标准 • 国际收支平衡表上的各个项目可以划分为 两种类型： • 1．自主性交易（Autonomous Transactions ），或称事前交易（Ex- Ante Transactions ），它是经济实体或个 人出自某种经济动机和目的，独自进行 的。 • 2. 调节性交易（Accommodating Transactions ），也称为事后交易（Ex- Post Transactions），它是在自主性交易 收支不平衡之后进行的弥补性交易 （Compensatory Transactions ）。 • 一国国际收支的自主性交易所产生的借方 金额和贷方金额相等或基本相等，就表明 该国的国际收支平衡或基本平衡；如果自 主性交易所产生的借方金额与贷方金额不 相等，就表明该国的国际收支不平衡或失 衡。 • 二、国际收支不平衡的原因 • 国际收支不平衡产生的原因有多种，主要可分为 以下几种类型： • （一）周期性不平衡（Cyclical Disequilibrium） • 由经济周期变化而造成的国际收支不平衡称为周 期性不平衡。当一国的经济处在繁荣和高涨的阶 段时，国际贸易和国际投资会非常活跃，商品和 劳务的出口也将加大，因此国际收支可能出现顺 差。相反，在经济出现衰退和萧条时，经济增长 放慢，贸易和投资活动可能减少，国际收支可能 出现逆差。 • （二）收入性不平衡（Income Disequilibrium） • 由于经济增长率变化或经济周期本身所引起 的国民收入变化，而导致的国际收支不平 衡，称为收入性不平衡。 • （三）结构性不平衡（Structural Disequilibrium） • 一国的经济结构如果不能按照世界市场需求 的变化来调整，该国的贸易收支和国际收支 就将可能产生不平衡，这就是结构性不平 衡。经济结构的失衡可分为产品供求失衡和 生产要素价格结构失衡。 • （四）货币性不平衡（Monetary Disequilibrium） • 在一定的汇率水平下，因货币对内价值的变化引起 的国际收支不平衡就称作货币性不平衡。如果一国 的货币发行量过多，引起通货膨胀，物价与商品成 本高于其他国家，商品出口竞争力下降，出口减 少，而进口商品的价格相对降低，刺激进口，从而 可能使其国际收支发生逆差。相反，通货紧缩时， 物价与商品成本低于其他国家，商品出口竞争力增 强，出口增加，其国际收支可能呈现顺差。 • （五）偶发性不平衡（Accidental Disequilibrium） • 政局动荡、自然灾害和气候变化等偶发因 素，也会导致贸易收支的不平衡和巨额资本 的国际移动，从而使一国的国际收支不平 衡，这就是偶发性不平衡。 • 一般而言，经济结构性因素和经济增长率 变化所引起的国际收支不平衡，具有长期 性和持久性，而被称为持久性不平衡 （Secular Disequilibrium ）。其他因素所引 起的国际收支不平衡仅具有临时性，而被 称为暂时性不平衡（Temporary Disequilibrium）。 • 三、国际收支不平衡的影响 • （一）国际收支逆差的影响 • 一国的国际收支出现逆差，一般首先会引起本国 货币汇率下浮；如果逆差严重，则会使本币汇率 急剧下跌。该国货币当局如果要维护本币的地 位，就要对外汇市场进行干预，即抛售外汇和买 进本国货币。这不仅会消耗外汇储备，甚至还会 造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付 能力； • 另外也会形成国内的货币紧缩形势，促使利率水 平上升，影响本国经济的增长，从而导致失业的 增加和国民收入增长率的相对与绝对下降。 • 如果一国国际收支逆差是贸易收支逆差所致，