第三章 筹资方式.pptVIP

《财务管理》第三章 主讲：李明伟 （5）公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的姓名或者名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。 公司发行新股，必须具备下列条件： (1)具备健全且运行良好的组织结构； (2)具有持续盈利能力，财务状态良好； (3)最近3年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； (4)证券监督管理机构规定的其他条件。 另外，公司发行新股，应由股东大会作出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。 公司债券上市交易的条件： （一）公司债券的期限为一年以上； （二）公司债券实际发行额不少于人民币五千万元； （三）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。 （三）可转换债券的发行资格和条件： /bdindex.asp （四）可转换债券的优缺点： P79-80 1、我国可转换债券的特点及其基本情况？ 优点：筹资成本低；便于筹集资金；有利于 稳定股价和减少股本稀释；减少筹资中 的利益冲突。 缺点：股价上扬风险；财务风险；丧失低息优势。 解答： 1、特点： （1）风险小，几乎为0； （2）收益比其他国家的债券要高，在可转换债券 发行时买进的投资者很少有亏本的，大多都 获取了巨额利润； （3）发行总量少，估计为582亿元（2004年止）， 其中2004年为209亿，2003年为185亿，占 绝大比例； （4）发行可转换债券要比配股或增发更为容易； （5）中国的债券常常给予持有人以低于目前 市场价购买股票的权利。 深圳(9只) 招商转债(125024) 巨轮转债(125031) 晨鸣转债(125488) 韶钢转债(125717) 燕京转债(125729) 海化转债(125822) 华菱转债(125932) 金牛转债(125937) 巨轮转债(128031) 上海(13只) 民生转债(100016) 西钢转债(100117) 桂冠转债(100236) 华电转债(100726) 国电转债(100795) 包钢转债(110010) 上电转债(110021) 招行转债(110036) 歌华转债(110037) 金鹰转债(110232) 凯诺转债(110398) 天药转债(110488) 创业转债(110874) 中国可转换债券一览表: 第七节 融资租赁 租赁是指出租人在契约或合同规定的期限,将 租赁物的使用权和一定范围内对财产的处分 权让渡给承租人,同时按期向用户收取租金的 一种经济行为。 一、租赁的种类： （一）经营租赁 1、概念： 是一种以提供短期使用权为 特征的租赁形式，主要为满足临时性的 生产经营需要。具有短期筹资的功效。 2、特征： （二）融资租赁： 1、概念：是由租赁公司按照承租公司的要求 融资购买设备，并在契约或合同规 定的较长期限内提供给承租公司使 用的信用性业务，是专门为承租人 在财务困难缺乏资金情况下，解决 企业对长期资产需要的一种租赁方 式。 2、特点： 二、融资租赁的形式： （一）直接租赁： （二）售后回租： （三）杠杆租赁： 杠杆租赁特点： 1、租赁涉及出租人、承租人、资金出借者和 设备供应商； 2、出租方只需要支付价款的 20%-40% 即可 获得设备的所有权； 3、主要用于巨额设备的租赁； 4、租赁的成本较低； 5、有时出租方会以收取部分租金的权利作为 担保。 融资租赁与经营租赁的区别 本质区别：被租赁的资产其未来的收益 和风险实质上是否转让给承租人。 1、所涉及的当事人不同。 2、租赁合同是否可以取消。 3、租赁资产的收益和风险实质上是否转让 给承租