地产行业：新增供给不足将限制3月楼市成交.pdf

莫尼塔（上海）投资发展有限公司 ●地产行业高频数据图册 新增供给不足将限制3月楼市成交 莫尼塔地产行业研究小组 罗雨 施琪博士 2013年2月 1月主要城市房地产市场综述：供给不足限制楼市成交 本期房地产市场热图：主要城市商品房市场缺乏新增供给 一线城市商品房库存指数（2012.1.1=100 ） 主要城市商品房市场和土地市场成交对比，单位：万平方米 180 北京 上海 广州 深圳 一二线城市商品房成交量 5000 40大中城市成交土地规划建筑面积 （右轴，领先10月） 145 4000 3000 110 2000 75 1000 0 9 9 9 9 0 0 0 0 1 1 1 1 2 2 2 2 3 3 3 3 40 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 01-08 08-08 03-09 10-09 05-10 12-10 07-11 02-12 09-12 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 在开发商赶工的前提下，从拿地到商品房可售的开发周期约为8-10个月。照此计算，主 要城市自2012年11月起将经历约两个月的新增供给缺乏期。结合月末调研从一二线城市 开发商处得到的反馈，我们认为供给不足造成的开发商惜售情绪将限制三月楼市“小阳 春”成交量上升的力度和幅度，这将对地产板块的相对走势带来负面拖累。 而前期报告中我们提到深圳出现补库存的迹象似乎暂时还是个例，其余主要城市的库存 水平仍然维持在一个相对较低的水平线上，这进一步加剧了我们对库存匮乏的担忧。 莫尼塔（上海）投资发展有限公司 ● We Go Further 2 全国58个城市商品房市场1月点评和2、3月预测  1月全月日均交易量初值环比12月终值下跌了-11.6% ，下跌幅度小幅大于月初预 期 （-5%~0% ）。一线城市的成交量表现要好于二线城市和其他城市，我们认为 去年下半年被限制的高价房集中签约入网是主要原因之一。但总的来说一月楼 市景气程度得到了维持，和12月相比下降程度有限。1月份全国15个城市的商品 房库存环比上月上涨了0.3% ，其中一线城市库存环比下跌-3.6%；去化时间整体 继续下降，其中一线城市下降速度相对比较突出，从10.