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存货跌价的风险管理 　　摘要:企业为保证生产和销售活动的连续性,必须持有一定的原材料、半成品和产成品等,以避免供货意外中断带来的影响;但存货的价格受到宏观经济环境、市场供求以及技术创新等多方面的影响,很容易发生大的波动,从而使企业面临着价格下跌带来的风险。因此,正确认识存货跌价风险的影响因素,并采取适当的预防措施具有重要意义。 　　关键词:存货跌价风险;风险管理;存货跌价准备 　　 　　一、存货跌价风险的含义 　　 　　存货跌价风险是指由于各种不确定性因素的影响使企业存货价格下降从而导致损失的可能性。一方面企业为避免或减少出现停工待料、停业待货等事故,企业就需要经常储备存货;另一方面所储存存货的价格受产品质量、市场供需、消费者偏好、技术进步等多种因素的影响,随时都有下降的可能。根据企业存货的持有目的可以将存货跌价风险分为两类: 　　(1)产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的库存商品。这类存货的跌价风险直接表现为其销售价格的下降; 　　(2)需要加工的材料存货。企业持有此类存货的目的是为生产产成品,如果因为原材料的价格降低导致产成品价格下滑,则企业会处于非常被动的地位,待加工材料价格的降低会导致企业生产成本相对提高,而产成品价格的降低又降低了企业的收入,从而对企业利润产生更大不利影响。 　　此外,由于企业自身库存管理不善,导致产品发生变质、破损等情况,迫使企业降低售价处理这些库存也会导致流入企业的经济利益受损,也属于存货跌价风险的范畴。 　　 　　二、存货跌价风险的影响因素 　　 　　(一)企业内部因素 　　1.存货管理水平 　　企业存货管理水平的高低对存货跌价风险的影响表现在:(1)存货管理水平越高,存货发生损坏减值的可能性越小。由于疏于管理导致存货发生变质、过期、破损是企业日常库存管理中必须避免的问题,这一点对食品、医药类企业更为重要;(2)存货管理水平越高,存货储量越合理。在极端理想的情况下,通过有效的产品供销渠道在保证企业存货需求的前提下,甚至可以实现“零库存”,从而有效避免存货价格变动带来的风险。 　　2.存货性质 　　不同产品在人们生活中具有不同的效用,所承担的风险也不相同。一般说来作为人们日常生活所需的产品,比如面粉、蔬菜、食盐等,其价格波动的幅度小,企业面临的跌价风险较小,而对于具有较高附加值的高科技产品,如电脑、手机等的价格发生下跌的可能性就要大的多。 　　 　　(二)企业外部因素 　　1.市场因素 　　一般说来,在一个成熟的市场上,企业间通过长期的竞争最后只能获取平均的市场报酬率,除非一个企业通过技术创新改变自己产品质量或者降低其生产成本,否则产品价格会保持在一个相对稳定的水平上。不成熟的市场往往是那些新兴的产品市场,在新兴市场上产品价格波动很大,这是因为新兴市场上的产品具有较大的利润空间可供企业对产品价格做出调整,产品价格发生变动的可能性也越大,产品跌价的风险也就越大。以我所在的电线电缆行业为例,主要原材料是金属铜,受金融危机的影响,整个世界金属铜市场出现大的价格下跌,从2008年10月份起的铜杆单价从65000元/吨,下跌到现在的30000元//吨,由于我公司存在大量的铜原料储备,每耗用一顿铜杆原料要多35000元左右的成本,而作为下游产品电线电缆的价格也出现了大幅下降,导致采用原先储备的铜原料生产的电线电缆的成本相对升高、收入降低,从而给企业利润带来更大的影响。 　　2.技术因素 　　现代科技的飞速发展以及技术创新的不断涌现,使产品更新换代速度加快,产品价格的下调速度也加快了,如果企业的产品不及时更新,很快就会被淘汰,加剧了存货的跌价风险。最典型的例子莫过于电脑市场了,随着技术的不断进步,电脑产品的功能可以说是突飞猛进,随之而来的是产品更新速度极快。2006年CPU市场上奔腾4系列还独占鳌头,短短两年之后,已经是双核CPU的天下了,单核CPU已经悄然退出了市场,而在内存、显卡等方面都有类似的情况,今年的最畅销的配置明年就有可能无人问津了。一旦自己的产品在技术上被同类产品远远领先,自己的存货也就变成了废品。 　　 　　三、对存货跌价风险的管理的几点建议 　　 　　(一)密切关注国家宏观调控对产品的影响 　　商品价格在很大程度上受国家宏观经济政策的影响,企业及时了解国家的经济政策导向,提前采取措施可以避免政策、法规等变更对企业造成突然打击。例如,为治理白色污染,国务院办公厅向各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构下发《关于限制生产销售使用塑料购物袋的通知》。要求自2008年6月1日起,在所有超市、商场、集贸市场等商品零售场所实行塑料购物袋有偿使用制度,一律不得免费提供塑料购物袋。受限塑令影响,2008年3月份以来,国内市场的工