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现金流量表信息观察 　　[摘要] 虽然现金流量表和利润表、资产负债表同属于三大主要财务报表，但是，投资者和财务报表的其他使用者往往着重利用利润表、资产负债表提供的数据，而没有充分利用现金流量表的数据。事实上，现金流量表能够向用户回答许多他们感兴趣的问题。本文正是旨在向会计信息使用者建议如何更好地认识和运用现金流量表的信息内容。 　　[关键词] 现金流量表 作用 现金流量信息 　　人们勤劳工作、冒险投资和经商、节约费用无不是为了积累更多的财富，他们在勤俭节约努力上的成就通常以这些行为的现金回报进行评价。因为现代社会所有生活费用大多需要现金支付，离开现金人们将无法生存，所以，人的一生要花费大量精力经营自己的现金收支。对于企业而言，无论企业性质如何，它们也都离不开现金，并且基本上出于相同的原因。即，用现金偿还债务、支付各种支出。对现金经营管理不善，轻者影响企业经济效益、重者危及企业健康发展以致生死存亡。特别是在通货膨胀严重、利率上升、偿债无力问题频繁发生的市场经济社会，现金管理更加重要，日益成为财务管理的中心内容，越来越多的利益相关者开始关注企业的现金流量情况。他们主要是对未来现金流量感兴趣，尤其是未来现金流量的数量、时间、确定程度。于是，现金流量表应运而生。 　　现金流量表作为企业财务报表三大报表之一，越来越受到人们的重视，这正是由于现金流量表包含着丰富信息的结果。不管是从理论上还是从具体的案例上，我们都能看到现金流量表的重要作用，它的重要地位日趋显现。首先，现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表，它提供了新的信息。投资者和债权人通过现金流量表，可以对企业的支付能力和偿债能力，以及企业对外部资金的需求做出较为可靠的判断。其次，现金流量表可以对企业整体财务状况做出客观评价，通过现金流量表来揭示的企业的现金流量情况，可以大致判断其经营周转是否顺畅，为企业经营活动提供可靠的决策依据。而且，现金流量表可以预测企业未来的发展情况，企业常见的失败原因都可以在现金流量表中得到反映。 　　第一，从理???上看，在现金流量表提供的信息中，最能体现现金流量表编制目的的是获取现金能力的信息。从国际会计准则及我国会计准则对现金流量表编制目的的说明来看，现金流量表的分析研究的首要作用是说明企业的获取现金的能力。将现金流量表反映的经营活动现金流量与利润表结合观察，可在一定程度上了解企业未来经营获取现金的能力。 　　企业的未来获取现金的能力，总是与本期或前期的现金流量有关，本期的现金流入，往往是前期的现金流出的回报，有时又是后期现金流出的成因；本期的现金流出，往往是前期的现金流入的补偿，有时又是后期现金流入的递延。同时，某类活动的现金流量，又会影响另一类活动的获取现金的能力，现金流量表的这种因果关系十分明显，内容极其丰富，只要仔细分析，就可获得很多有用信息。 　　分析现金流量表的投资活动的现金流量，可知收回投资所收到的现金流入较多时，必将影响未来分入股利、利润或债券利息的获取现金的能力。权益性和债权性投资所支付的现金流出较多时，将为未来获取投资活动现金流入奠定基础，对内投资的大量现金流出，将有利于企业的经营活动，一般会增强未来经营获取现金的能力，反之，则会影响企业的未来获取现金的能力。 　　分析现金流量表的筹资活动的现金流量，可知本期举债筹资的现金流入，将是未来偿还债务的现金流出，吸收资本的现金流入，也会引起未来支付股利的现金流出，同时，筹资活动的大量现金流入，一般有利于企业的经营活动，从而在一定程度上增强企业未来经营获取现金的能力。筹资活动的现金流出，尤其是偿还债务的大量现金流出，又为未来筹资活动的现金流入创造了条件。而且，通过分析本期筹资额与利息费用，能判断企业筹资成本以及企业的资信等级。因为，资信程度越好的公司往往其资本成本便会越低，企业的融资能力也就越强。 　　通过分析现金流量表的构成也可分析企业未来获取现金的稳定性。如果经营性现金流量所占的比重较高，相应地，企业获取现金的稳定性就越强。 　　第二，企业获取现金的目的是为了满足支付的需要（李秉成、田笑丰、曹芳，2003年）。因此，分析研究现金流量表的另一个作用就是说明企业的支付能力，企业支付现金主要是用于偿还债务和企业支付股利。 　　现代企业的一个重要特征就是适度负债经营。一般而言，市场化程度越高，企业的负债率就会越低，偿债能力也就越强，如美国和英国的企业，负债率一般是25%；而市场化程度越低，企业的负债率就会越高，偿债能力也就越弱，如意大利等国的企业，负债率一般在56%左右。在我国，企业目前的负债率相当高，举债成为企业筹资资金的主要方式，债权人是否愿意为企业提供短期与长期资金，除了要考虑能否及时获取提供资金的报酬以外，还十分关注资金到期回收的安全性，它是债权人获取报酬的前