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环境金融金融创新和循环经济双赢路径 　　摘要：本文在提出环境金融概念和介绍国外常见环境金融产品的基础上，提出我国发展环境金融，实现金融创新和循环经济双赢的关键在于：银行业一方面应该努力提高自己的环境责任，另一方面应该善于捕捉越来越多的环境机会；金融机构加快环境金融产品创新；并在制度层面上构建发展环境金融的激励性机制。 　　关键词：环境金融；金融创新；循环经济 　　中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1006－1428（2006）06－0029-03 　　 　　一、环境金融的概念 　　 　　环境金融(Environmental Finance)是直到1997年才出现的一个新术语。在此之前，金融界和环境保护界各自具有自己的体系、语言、方法、对于成功和失败的界定等。但环境的恶化使社会的一切元素都面临一系列越来越严峻的挑战，比如温室效应在全球范围内对经济发展、生态平衡和人类健康等诸多方面带来了巨大的影响。1997年12月，为使21世纪的地球免受气候变暖的威胁，149个国家和地区的代表在日本东京召开《联合国气候变化框架公约》缔约方第三次会议，通过了旨在限制发达国家温室气体排放量以抑制全球变暖的《京都议定书》。同年，英国石油公司(British Petroleum，BP)开始“超越石油”(Beyond Petroleum)计划，即寻找新能源计划。从那时起，世界各主要国家开始空前地注重本国以及国际上各种元素之间的紧密合作，以积极应对环境恶化带给人类的挑战。能够调剂资金余缺、集聚巨额资金、优化资源配置的金融，其发展从来就不是孤立的，它已经渗透到了各个领域、各个层面、各类主体和各种活动，同时也受到各个领域、各个层面、各类主体和各种活动的影响。因此金融自然也受到这一趋势的影响，开拓性地把环境因素引入到金融创新中，环境金融成为学术研究和发展循环经济实践的新领域，并在美国等世界主要国家得到广泛应用。 　　六大英语词典之一《美国传统辞典》第四版(2000)对环境金融的定义为：环境金融是环境经济的一部分，研究如何使用多样化的金融工具来保护环境，保护生物多样性。Eric Cowan(1999)对环境金融的定义为：环境金融是环境经济和金融学的交叉学科，探讨如何融???发展环境经济所需资金。作为环境经济的一部分，环境金融能够从发展环境经济中受益。Jose Salazar(1998)对环境金融的定义为：金融业和环境产业各自具有自己的体系、语言、方法、对于成功和失败的界定等。环境金融是金融业和环境产业的桥梁，通过分析金融业和环境产业的差异，寻求保护环境、保护生物多样性的金融创新。Sonia Labatt和Rodney R?White(2002)对环境金融的定义为：环境金融研究所有为提高环境质量、转移环境风险设计的、以市场为基础的金融产品。一个成功的环境金融产品必须满足两个十分截然不同的标准，首先，它必须建立在金融市场上的合适位置。其次，它必须满足环境风险转移和排放物减少等环境目标。从上面四种环境金融的定义，可以看出从不同角度对环境金融下的定义是有差别的，但这种差别不大。 　　众所周知，金融创新的目的之一是充分发掘和利用经济中的盈利机会，并尽可能地分散和化解风险。而环境的恶化，如气候变暖给经济带来了极大的不确定性和风险；同时，随着循环经济从理念到实践的推进，必然会出现新的利润增长点。因此，金融创新和循环经济的关系可表达为：循环经济、金融创新两者是相互影响、相互贯通的。由于许多环境产品、环境服务???能像一般商品那样在传统的市场上出售，循环经济对金融创新提出了更加复杂化的要求。本文对于环境金融的定义是：环境金融就是把循环经济、金融创新放在一个有机的系统里，着眼于两者之间的有机联系，探讨所有能够提高环境质量、转移环境风险、发展循环经济，以市场为基础的金融创新，使循环经济和金融创新两者之间形成良好互补，彼此互动，协调发展，更好地建立人与自然和谐关系，推动社会可持续发展的新兴的金融学和环境经济学的交叉研究领域；主要研究如何有效评估环境风险，从而开发出成功的环境金融产品，并形成合适的产品结构，获得发展循环经济、保护环境的资金，也涉及一些深层次的制度安排，并与绿色企业会计关系密切。 　　 　　二、常见的环境金融产品：国外经验 　　 　　绿色抵押等银行类环境金融产品。银行历来都是金融创新业务的主要提供者，在环境金融逐渐兴起并得到广泛应用的这几年，美国等各主要国家的许多银行已经把环境因素、可持续发展因素纳入他们的贷款、投资和风险评价程序，环境报告已经从会计报表的边缘内容变成主流内容，绿色会计报表得到大量应用。一般情况下，环保企业凭借其“绿色”即可获得绿色抵押贷款，一些银行还会给予有很好环境记录的客户以更多的优惠。例如美国银行贷款评级分为5级，第4