一类具有随机波动率跳扩散模型下期权定价-option pricing under a jump diffusion model with stochastic volatility.docxVIP

原告iJ性声明 可J: 所 17飞交的学位论文，是本人在导 )íP 括号子，进行研究工#所取得的成 架 c I站立:I:I::J巳经注明引用的内容外，本学 1\( 论文小包含任何仙人或集体已经发农的作品由 容， I出个包含本人为我得其他学位|刷:?月3过的材料。必本设立所涉 J边的研究工作做出贡献的 其他个人或集{札均己在文中以 i甜甜方式标明。本宇 {\ì: 论义:J累色IJ 性声糙的法伸击LlJ本人敢学位论文作者签名:告25山期:严/吗 t v I斗tv I斗关于学位论文版权便 m授权的说明本人完全了解哥拉士iI.大学关于收集、保存、使班学校论义的以下靖远:学技有权采南 r:p 、缩、扫描、数字化或其它于段保存论文:学校有技键在本学位论文全文或者部分|均阅览H务;学校有权将学位论文的全部或部分内容编入有关数据检索、三学校有权向国东有头部门或者轧构送交论立的复 GIJ {q::tn 电子圾。Cf呆窑的学位论文在解窑用本授权近视)学仕论文作者签名:在钱V?签名:忧夹川.j: 抖。每i叶 1 -v 15}u;号:)A:7 lel /)- 、 tY第一章 绪论金融衍生工具的产生和发展是20世纪80年代以来国际金融业发展的主旋律，金融衍生 产品的产生和交易是国际金融业创新的主要内容. 近些年来金融衍生产品市场得到了迅猛的 发展，金融衍生资产可作为规避风险和套期保值的工具，又可以被当作高风险，高收益的机 会，故而受到众多投资者的青睐. 由于期权提供了重要的经济功能，且具有灵活性和多样性 的特点，对于增加市场的流动性、规避市场风险、提高交易效率、降低交易成本具有重要的 意义. 因此近年来，期权成为了最有活力的金融衍生产品，得到了迅速的发展和广泛的应用.§1-1 期权的基本概念期权(option)是一种特殊的金融衍生工具，是在未来时间买卖标的资产的选择权，是两 个交易对手之间签订的合约，该合约给予期权购买者(持有者) 在未来特定的时间(到期日)或 该特定时间之前，以双方约定的价格，按事先规定的数量，买进或卖出标的资产的权利.标的资产(underlying asset)是指在期权合约中规定的买入或卖出的资产，它可以是众 多金融衍生产品中的任何一种，如普通股票、期货合约、外汇、债券等等.期权的敲定价或执行价(exercise price或striking pricing)是在期权合约中，行使期权时 所规定买入或卖出标的资产的价格.期权的到期日(maturing date)是在期权合约中所规定的期权的最后有效行使时限，如 果超过这一时限期权合约即失效.期权费(option premium)或期权的价格或期权权利金是指期权合约行使时，期权的买 卖双方购买或出售期权合约的价格.§1-2 期权的类型按照不同的划分方法，期权合约可以分为不同的类别. (1)按购买者权利划分按购买者权利划分，期权可以分为看涨期权和看跌期权. 看涨期权(call option)赋予期 权持有者(option holder)在未来某个时间点，按照合约规定的价格，购买一定数量标的资产 的权利，期权另一方有出售的义务. 持有者购买标的资产的价格在期权合约中是有规定的，称为期权的执行价格(exercise price). 当标的资产价格大于执行价格时，持有者执行看涨期权是有利可图的，因此它又被称为“看涨期权”.与看涨期权相反，看跌期权(put option)赋予期权持有者在未来某个时间点，按照合约 规定的价格，卖出一定数量标的资产的权利，期权另一方有购买的义务. 当标的资产价格小 于执行价格时，持有者执行看跌期权是有利可图的，所以它被称为“看跌期权”.(2)按可交割时间划分按可交割的时间划分，期权可分为欧式期权与美式期权. 欧式期权(European option)是 指仅允许期权的持有者在期权的有效期的最后一天方可履行合约的期权. 美式期权(American option)是指允许期权的持有者在期权的有效期的到期日之前的任何一天均可履行合约的期 权.(3)按标的资产划分按标的资产划分，期权可分为股票期权(stock option)、利率期权(interest rate op- tion)又叫债券期权、外汇期权又叫外币期权(foreign currency option)、期货期权(futures option)有时又称商品期权(commodity option)、股票指数期权(stock index option)等.(4)新型变异期权 近些年来，为了满足市场参与者的不同需要以及市场的特殊需求，构造出的一些新型的金融衍生产品统称为变异期权(exotic option). 如: 允许合约持有者买入或卖出另一个期权的期权，也就是说其标的资产为