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点评出口退税率下调对纺织服装业影响 　　财政部和国家税务总局日前联合发布通知，将于2007年7月1日起再次调整部分商品的出口退税政策。与此前历次调整相比，本次出口退税政策调整的力度和范围都是空前的，被列入调整“大名单”的2831项商品约占海关税则中全部商品总数的37%。其中服装出口退税率下调至11%；粘胶纤维出口退税率下调至5%。这对于A股市场及其不同行业的出口企业都将产生极为深远的影响。有专家认为，化工行业冲击最大、钢铁行业影响有限、电解铝公司面临压力、纺织服装行业值得警惕。 　　 　　点评之一：剑指流动性过剩、顺差过大 　　 　　今年以来，我国经济继续保持平稳快速发展，但当前经济运行中也存在一些问题，其中外贸顺差过大、投资增速继续在高位运行、流动性过剩等问题依然突出。今年5月的贸易顺差已达到224.5亿美元，创下历史第三高点，这足以引起中国政府的高度重视，再加上美国国会等保守主义势力对中美贸易顺差的极度关注，调整正是当务之急。外贸顺差增长过快，不仅加剧贸易摩擦，而且加大了国内流动性过剩和人民币升值压力。 　　此次调整出口退税政策面临三方面的宏观背景：第一、内外经济失衡，导致顺差过大，流动性过剩十分突出；第二、经济结构失衡，主要表现为三大产业的比重失衡和三大需求对经济增长的拉动失衡；第三、内外失衡所导致的经济可持续发展问题日益严重。 　　因此，为了进一步控制高能耗、高污染和资源性产品出口，增加能源、资源类产品、关键零部件的进口，促进贸易平衡，今年已经多次调整部分商品进出口关税税率，而此次政策调整力度之大、涉及面之广出乎很多人的意料，显示了政府平衡贸易、从根本上解决流动性过剩的决心。 　　同时，此举可进一步落实科学发展观，优化出口商品结构，抑制“高耗能、高污染、资源性”产品的出口，促进外贸增长方式的转变和进出口贸易的平衡，减少贸易摩擦，促进经济增长方式的转变和经济社会的可持续发展。 　　从A股整体市场角度看，大幅贸易顺差引发的流动性泛滥是支撑本轮牛市的最根本动力。因此，出口退税政策的调整会在多大程度上缩小贸易???差就值得投资者高度关注。如果贸易顺差因此大幅下降，再加上紧缩货币政策的执行，那么A股市场上涨的基础就将出现松动，其对市场的影响深远。 　　 　　点评之二：“过渡期”与“准备时间” 　　 　　此次调整出口退税政策颇有些“突袭”的味道。财政部考虑到去年出口退税政策调整设置过渡期出现的问题，这次出口退税政策调整没有设置过渡期，而是将调整的政策内容提前一定时间对社会公布，使企业有提前准备时间。 　　去年财政部出台出口退税调整政策时，考虑到政策调整的品种较多，涉及面较大，特别规定了三个月的过渡期，即对调整出口退税率的商品只要符合一定条件并在一定期限内办理出口合同备案的，可以按原出口退税率执行。 　　然而，过渡期却给一些企业“抢出口”留下了空间，直接导致了某些月份出口增速大幅增长的局面。去年的执行过程中出现了很多虚假合同，影响了国家宏观政策的调控效果，也造成了企业之间的不公平竞争，因此这次出口退税政策调整没有设置过渡期。由于该政策7月1日即开始执行，几乎没有给企业留下任何“抢出口”的余地，将能有效避免去年之覆辙。 　　 　　点评之三：调控过频与“矫枉过正” 　　 　　总体上看，这次出口退税政策调整力度适中，并且重点在于结构调整，不会对正常外贸出口产生明显的负面影响。尽管财政部这一必威体育精装版调控是“适中”的，但企业也有“矫枉过正”的担心。 　　近几个月来，针对出口政策的调整已是急鼓繁弦。今年4月，财政部下调了钢铁业的出口退税率，部分产品更是干脆取消了出口退税；而自6月1日起，政府又对142项资源性商品加征出口关税，“其中重点是对80多种钢铁产品加征5―10%的出口关税”。短短一个月后，针对出口退税更强力度的调控就接踵而至。 　　此次针对“高耗能、高污染、资源性”产品的出口退税下降是必要的，但针对其他产品的调整应有值得商榷之处。 　　同时，还应注意保持政策的连续性。自改革开放以来，中国一直执行着鼓励加工贸易的出口政策，即使调整也应当“循序渐进”，应当尽量避免政策更改走得太快，以免对中国出口的稳定发展造成负面影响。 　　 　　点评之四：促进产业升级 　　 　　这次政策调整共涉及2831项商品，主要包括三个方面：一是进一步取消了553项“高耗能、高污染、资源性”产品的出口退税，主要包括：濒危动植物及其制品、盐和水泥等矿产品、皮革、简单有色金属加工产品，以及分段船舶和非机动船舶等。二是降低了2268项容易引起贸易摩擦的商品的出口退税率，主要包括：服装、鞋帽、箱包、玩具、纸制品、植物油、塑料和橡胶及其制品、部分石料和陶瓷及其制品、部分钢铁制品、焦炉和摩托车等低附加值机电产品、家具，以及粘胶纤维