财务评价与分析_案例解析.pptVIP

财务评价与分析 组员： 财务评价的基本含义 定义：企业财务评价，是以收集、处理与企业财务状况和经营成果有关的信息为起点，以企业对外提供的财务报告为主要依据，结合财务相关环境资料，对企业已完成的经营成果进行考核，对企业目前财务状况进行评估，对企业为了的发展趋势进行预测，据以为相关决策者提供决策信息支持的系统分析、评判过程。 主体：财务信息使用者 依据：企业财务报告以及相关环境信息 视角：性质（财务状况、经营业绩、各项财务能力），时间（现状、趋势、 前景），投资决策相关性（投资的预期收益与风险等） 目的：为特定决策提供理性的财务信息支持  财务评价基本原则 财务评价基本方法 直比分析类型 趋势分析类型  海虹公司案例 海虹公司案例 海虹公司案例 现金比率  海虹公司案例 海虹公司案例  海虹公司案例  海虹公司案例 海虹公司案例 Page ? * * 财务评价的总目标是评价和判断企业的财务能力，而企业的财务能力主要是企业在经营过程中的营运能力、偿债能力和盈利能力，所以企业财务评价是以这三大能力分析为重心的 财务评价的内容 财务评价的目的 盈利能力是财务评价的中心 偿债能力是保证盈利能力的条件 营运能力是创造盈利能力的基础 相关性 （1）可预测性 （2）反馈性 （3）及时性 可靠性 （1）客观性 （2）精确性 可比性 （1）行业可比性（2）期间可比性 可理解性 （1）评价指标选择的常规性（2）报告陈述的通俗性 （一）财务评价的信息质量标准 （二）财务评价的信息处理基本规则 一致性 适应性 系统性 稳健性 收集评价资料 鉴别评价资料 选择和计算相关财务比率 进行比较分析和因素分析 形成综合结论 财务评价的一般程序 （一）比较分析法 对不同时期和空间的同质财务指标进行对比，以确 定其增减差异，用以评价财务指标状况优劣的方法。 （二）因素分析法 为深入分析某一指标，而将该指标按构成因素进行分解， 分别测定变动对该项指标影响程度的一种分析方法。 （三）比率分析法 通过计算互为相关的经济指标之间的相对数值，从而考 察和衡量企业经营活动效果的分析方法。 相关比率 结构比率 企业财务比率基本评价 短期偿债能力比率 流动比率 速动比率 现金比率 长期偿债能力比率 资产负债率 利息保障倍数 海虹公司案例 与同行业平均水平相比，海虹公司流动比率，速动比率较低，而资产负债水平较高，说明公司的偿债能力低于行业平均水平。 2008年初与年末的数据纵向比较，流动比率与速动比率均下降了，而资产负债水平却上升了，说明公司偿债能力呈下降趋势。 海虹公司在2008年末有一项50万元的未决诉讼，是公司的一项或有负债，数额比较大，对公司的偿债能力有一定影响。 分析 利息保障倍数 其他指标 营运能力比率 资产周转期的含义 存货周转率 应收账款周转率 流动资产周转率 总资产周转率 海虹公司案例 与同行业相比海虹公司的存货周转率和总资产周转率都高于行业平均水平； 应收账款周转率要低于行业平均水平，说明公司在应收账款的管理方面存在一定问题，要加快应收账款的回收。或者采取更严格的信用政策。 分析 盈利能力比率 营业利润率 净资产报酬率 总资产报酬率 海虹公司案例 营业利润率 总资产报酬率 净资产报酬率 税率调整 海虹公司案例 营业利润率 总资产报酬率 净资产报酬率 海虹公司案例 与同行业相比，海虹公司的资产净利率，销售净利率和净资产收益率都超过行业平均水平，其中特别是净资产收益率远远超出行业平均值，公司获利能力很强。 税率调整后，三个指标都下降了，特别是销售净利率将减少到6.38%，低于行业平均值，这说明税率的提高对公司的盈利有较大的影响，也说明公司的销售业务的获利能力并不太强。 但是，资产净利率和净资产收益率仍然高于行业平均水平，说明该公司的资产盈利能力还是较强，这主要是因为该公司具有较高的财务杠杆和较高的资产周转率。 分析 负债水平较高，远高于行业平均水平，说明公司的财务风险较大。——负债（长期） 应收账款的周转率较低，需加强应收账款管理，加快应收账款回收速度。或者采取更严格的信用政策。——营运 主营业务盈利能力需要提高，应当加强成本管理，提高销售净利率。——盈利 海虹公司案例 海虹公司财务状况存在的主要问题 杜邦财务分析体系 Page ? * * * *