江西省高速公路投资集团有限责任公司2014年度第三期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具 的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系 外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了 客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见 未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时 性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有、或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大公 拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布； 如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告 发债主体 江西高速前身为江西高速公路发展 （控股）有限公司 （以下简称“江 西高速控股”），是由江西省政府出资设立的国有独资公司，江西省交通 运输厅代表江西省政府行使出资人权利与义务，于 2009 年 12 月 16 日 更名为现名，初始注册资本为 10.00 亿元。2012 年 6 月，江西省交通运 输厅根据江西省人民政府赣府字【2012】49 号文件（以下简称“49 号 文”）将 5 个管理处和经审计和评估后的 14 条收费还贷高速公路（详见 附件 3）资产整体划转入公司。2013 年 5 月 23 日，江西公路开发总公 司（以下简称“开发公司”）的股权变更已完成，变更后的注册资本为 人民币95.05亿元。江西省交通运输厅是公司唯一的股东和实际控制人。 作为江西省政府授权的江西省高速公路投资建设与经营主体，公司 主要业务包括高速公路等重大基础设施的投资建设、经营管理、工程施 工、服务区经营、机械设备租赁、广告、房地产开发经营等业务。截至 2013 年末，公司拥有 6 个管理中心、5 家全资子公司、5 家控股子公司 和 9 家参股子公司。其中，控股子公司为江西赣粤高速公路股份有限公 司（以下简称“赣粤高速”，股票代码：600269），公司持有赣粤高速 51.98% 的股权。截至 2013 年末，公司运营高速公路共 31 条，运营里程为 3,785 公里，占江西省高速公路已通车总里程 87.24%。 发债情况 本期票据概况 公司已于2013年在银行间市场交易商协会注册了总额为30亿元的 中期票据，分期发行，其中第一期 15 亿元人民币已于 2014年 2 月发行 完毕，本期为第二期（2014 年度第三期），发行金额 15 亿元，票据面值 100 元，分为 3 年期和 7 年期两个品种，视发行情况，本期中期票据两 个品种最终发行规模可进行回拨调整，回拨比例不受限制。本期票据采 用固定利率形式，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金 的兑付一起偿还。本期票据无担保。 募集资金用途 本期票据拟募集资金 15 亿元，全部用于偿还银行贷款，以优化公 司融资期限结构，增加公司直接融资比例。 3 主体与中期票据信用评级报告 宏观经济和政策环境 2013 年四季度我国经济继续保持平稳增长，全年主要经济指标处于 合理区间；未来短期内我国经济有望继续保持稳中有进的趋势，长期来 看经济运行仍面临一定的挑战 2013 年四季度，我国经济继续保持平稳增长，GDP 同比增速为 7.7%， 较三季度有所下滑；初步核算，2013 年，我国实现 GDP56.88 万亿元， 按可比价格计算，同比增长