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中小银行如何参与票据市场 报告人：李益名 二、产品分析 三、市场分析 一、优劣势分析 1 2 3 目录 四、模式建议 4 五、中小银行的参与 5 优劣势分析 一 银行类型 资金规模 营业网点 相互授信 信用评价 经营机制 激励机制 决策机制 国有银行 巨大 全国城乡 很大 最高 固化 固化 固化 大型股份制银行 很大 全国城市 较大 很高 较固化 较固化 固化 一级城市商行 较大 部分大中城市 中等 较高 较固化 较固化 较固化 二级城市商行 一般 少量大中城市 较小 一般 较灵活 较灵活 较灵活 农商行及农合行 较小 中小城镇 很小 较低 较灵活 较灵活 较灵活 信用社 很小 小型城镇 很小或无 低 灵活 灵活 灵活 优劣势分析 1、大中型银行的优劣势： 优势：客观硬件方面资金大、网络多、授信大；主观评价方面信用评价高 劣势：运营机制方面经营、激励、决策比较固化，市场适应性相对较差 2、中小型银行的优劣势： 优势：运营机制方面经营、激励、决策比较灵活，存在适应市场实际的基础条件 劣势：客观硬件方面资金小、网络少、授信小；主观评价方面信用评价较低 优劣势分析 产品分析 二 银行承兑汇票 国有及股份制银行、一级城市商行、二级城市商行、农商行农合行、信用社 商业承兑汇票 保兑函（系统外）、保贴函（系统内）、担保函、无担保 1、产品分类 产品分析 2、产品信用评估 银行承兑 商业承兑 承兑人 国有及股份制银行 一级商行 二级商行 农商、农合及信用社 信用评估 高 较高 较低 低 担保人 保兑函 保贴函 担保函 无担保 信用评估 高 高 较低 低 产品分析 A、整体上，银行承兑的信用高于商业承兑的信用； B、整体上，商业承兑有银行保函的信用高于无银行保函的信用； C、商业承兑中有银行保函的信用，可以等同于银行承兑的信用； D、商业承兑无银行保函的信用一般较低，但应视签票企业和承兑企业的资质而有所差别。 产品分析 3、产品的安全性、流动性和收益性 产品 安全性 流动性 收益性 银行承兑（纸质） 国有及股份制银行 高 高 较高 一级商行 较高 较高 较高 二级商行 一般 较低 高 农商农合及信用社 较低 低 很高 银行承兑（电子） 高 低 不确定 商业承兑 （有银行保函） 高 低 高 （无银行保函） 低 低 很高 产品分析 A、安全性以银行信用是否参与为依据，银行信用参与度越高，安全级别越高； B、流动性以是否能在银行间高度流转为依据，转贴现越容易流动性越强(纸质票据)； C、流动性以业务操作是否便利，同时以转贴现是否容易为依据(电子票据) D、收益性以市场报价为依据，市场利率报价越高收益性越低，市场利率报价越低收益性越高； E、商业承兑类产品还没有形成完整的市场体系，市场交易模型和报价机制不成熟。 产品分析 1、市场参与程度 市场分析 三 市场参与者 国有及股份制银行 一级商行 二级商行 农商农合及信用社 一级市场 签发 主要参与 次要参与 次要参与 少量参与 二级市场 直贴 次要参与 次要参与 次要参与 主要参与 直转贴 次要参与 次要参与 主要参与 主要参与 转转贴 主要参与 次要参与 次要参与 少量参与 特征：发行市场主要集中于大型银行，交易市场主要集中于中小银行 市场分析 2、市场参与方式 参与者 国有及股份制银行 一级商行 二级商行 农商农合及信用社 方式 直贴 少量直贴持有 少量直贴持有 少量直贴持有 大量直贴转出 转贴 大量转入持有 少量直贴转出 较大量转入转出 较少量转入转出 再贴 少量再贴 少量再贴 极少量再贴 少量或无量再贴 特征：大中型银行以批发业务为主，中小型银行以零售业务为主 市场分析 3、交易方式特征 持有模式 交易量 资金需求量 规模占有 收益类型 收益/投入比 直贴或转入持有 较小 大 很多占用 投资性收益 较低 直贴转出 大 较小 基本不占用 交易性收益 高 直贴再贴 较小 较小 较少占用 政策性收益 较高 转入转出 大 较大 基本不占用 交易性收益 较高 市场分析 A、直贴或转入持有资金占有多、占用规模占有多，主要靠资金投入产生收益，比较而言收益投资比较低 B、直贴转出资金占有少、不占用规模，主要靠交易量（资金周转）产生收益，比较而言收益投资比高 C、直贴再贴资金占有少、较少占用规模，主要靠政策（政策与市场的利差）产生收益，但交易量受限制，比较而言收益投资比高 D、转入转出资金占有较多、不占用规模，主要靠交易量（资金周转）产生收益，比较而言收益投资比较高 市场分析 四 模式建议 1、现有的市场参与模式 综合模式（银行承兑汇票） 大中型银行 中小型银行 一级市场（签发） 建议完全参与 建议适当参与 二级市场（交易） 直贴及转入持有 建议完全参与 不建议