2010焦炭市场供求分析及分析方法介绍3.25.pptVIP

焦炭市场供求分析及分析方法介绍  2010年3月 主要内容 中国粗钢产量 中国焦炭产量 中国焦炭产品结构 中国焦炭下游消费的行业结构 中国焦炭产量区域分布 中国焦炭消费集中区 焦炭行业自身处于集中度低、产能过剩状态 山西焦炭产量占全国产量比例 十二五期间山西焦化企业数量和产能将被大幅压缩 主要内容 焦化产业链 产业链上企业的盈利情况 一. 供给角度---焦炭与上游焦煤的博弈 炼焦煤资源向大企业集中我国炼焦煤资源总量占世界炼焦煤总量13％，可采储量占16.3％。山西炼焦煤在全国炼焦煤供应中占有非常重要的位置，其产量位居全国第一。以前大量乡镇企业是炼焦煤供应主力军，占比达到50%，但随着整合的推进，大企业占比快速提高。以山西为例，以前乡镇企业是焦煤供应主力军，而目前以山西焦煤和潞安集团为主的大企业已经掌握了大部分的焦煤资源。随着煤矿整合的逐步完成，供给格局已然变化，大矿将主导未来卖方市场。 二. 需求角度---焦炭行业与下游钢铁行业的博弈 中国粗钢产量利用率 焦炭价格表现逊于钢材价格 中国焦炭加工行业毛利率（独立焦化企业）---高额炼焦利润不再 钢厂对焦化企业的议价能力 矿价涨跌主导钢材盈利能力 成本支撑和钢铁行业表现决定焦炭价格 主要内容 一. 焦炭产能过剩，下游行业需求决定焦炭价格 宏观经济表现及预期决定钢铁需求 钢铁行业表现（下游行业需求决定钢铁需求和价格） 二. 成本对焦炭价格的影响 焦煤的属性 焦煤本身作为焦炭原材料的属性 焦煤的能源属性 国际油价和煤价比值（热值统一） 能源价格对比 折原油当量 山西动力煤和炼焦原煤价格对比 焦煤进口成本影响国内焦煤价格和焦炭成本 澳大利亚进口主焦煤与天津一级焦对比 中国炼焦煤需求在国际市场的角色 中国炼焦煤进口量 万吨 2010年中国炼焦煤进口来源国 中国焦煤对外依存度 我国钢铁行业对进口铁矿石的依赖度（国内铁矿石经品位调整为铁精粉） 中国以外的贸易格局 日本动力煤、炼焦煤进口量占比 过去几年国际炼焦煤贸易格局和价格的巨变 中国需求VS印度需求 印度焦煤消费及进口 全球炼焦煤进出口贸易预测 百万吨 2010年全球焦煤主要出口国家 全球焦煤主要出口国家 三. 其他支持价格的长期因素 1. 中国的焦煤资源禀赋 中国炼焦煤储量结构 中国炼焦煤产量结构 焦煤产量增速慢的状况不会有彻底的扭转行业集中度持续提高的趋势2011-2012年将会继续河南、山东、安徽继续推进整合小煤矿，小煤矿份额继续下降根据IEA的预测，未来二十年，中国煤炭产量将稳步增长，但与动力煤相比，炼焦煤产量增速较慢2005年至2015年，炼焦煤产量复合增长率为3.6%，而同期动力煤的增速为5.0%。从2015 年至2030年，炼焦煤产量平均增速仅为0.7%，远远低于动力煤的增速2.8% 炼焦煤产量占比逐年下滑 2. 政策性因素 2000年以来我国每百万吨煤炭产量死亡率—安全投入增加 其他政策因素 3. 高炉大型化 焦炭质量对高炉炼铁性能的影响 不同容积高炉对焦炭要求 炉容10年来大幅提高 目前不同炉容的产能分布 4. 全球能源消耗结构变化 全球核能区域分布的演变 日本能源结构 2009 全球能源结构 2009 蜂巢般密集的日本核电机组分布 中国的能源消费，还是要靠自己的煤炭 主要国家和地区硬煤产量占比 5. 运力不足限制煤炭产能增长，有利于煤炭价格处于高位 主要港口的煤炭发运能力也接近饱和，需要新运能匹配新铁路 四. 其他降低焦炭消费的长期因素1. 技术进步降低焦炭消费强度 2001年日本各钢铁厂高炉生铁产量和燃比 中国捣固焦炉与顶装焦炉配煤比对比 2. 废钢供应逐步增加降低铁钢比，减少焦炭消费量 中国铁钢比 废钢供给潜力 美国100年来焦炭及生铁、钢产量变化情况? 万吨? 日本近50年来钢、生铁、焦炭产量变化情况 万吨 3. 过了建设高峰期，消费钢材要逐渐降下来，焦炭消费也要降下来 主要工业化国家粗钢消费峰值 中国人均钢材消费推测 中国1978-2008年钢、铁、焦炭产量情况及未来大致趋势 万吨 中国粗钢产量增长率开始低于GDP增速 主要内容 一. 钢铁行业是周期性行业，焦炭景气取决于钢铁景气 二. 宏观政策 出口焦炭大幅度减少 中国焦炭间接出口 澳元兑美元走强推高国际煤价 $/t 主要内容 焦炭的定价模型 其核能消费占比相对全球来说很高 674 576 534 452 510 463 408 371 338 全国港口发煤量合计 60 60 59 55 62 50 46 38 44