项目论证评估第5章.pptVIP

第五章 项目财务论证与评估 项目财务论证与评估概述 项目现金流量与项目财务论证与评估指标 项目财务论证与评估的技术方法 第五章 项目财务论证与评估第二节项目现金流量与项目财务评估指标 一、项目现金流量 项目计算期内发生的与项目直接有关的各项现金流入和流出的总称 二、内容 项目投资： 项目经营成本： 总成本、经营成本 项目收益： 销售收入、税金、利润 项目投资 一个项目的总投资是指为使项目达到预定设计生产能力而需预先垫付的资金总额，包括固定资产投资、流动资金投资和建设期资本化利息之和，其中资本化利息是指在建设期发生的与构建项目所需的固定资产、无形资产等长期资产有关的借款利息。项目总投资会随着具体项目不同而一次性投入或分次投入。 固定资产投资建设期贷款利息流动资金投资工程费其它费预备费固定资产、无形资产、递延资产流动资产项目总投资 项目投资的具体构成见图5-1 1）项目固定资产投资 2）项目建设期的贷款利息 在项目建成之前，项目贷款利息凡是符合资本化条件的都应该全部资本化，从而并进入项目固定资产原值之中，以便在项目固定资产的折旧期限内通过折旧予以回收。 3)项目流动资产投资 项目流动资产通常是指在一年为周期的项目营运过程中可变现或占用的资产，这主要包括现金、应收账款、存货等。另外，项目流动负债主要是指项目运营中的应付账款，但是不包括短期借款（在会计核算时，流动负债当然包括短期借款，但在项目分折中并不包括）。 4）项目固定资产残值和流动资金回收 ★假定项目固定资产的折旧年限等于项目生产经营期，项目固定资产净残值可以用固定资产原值×法定净残值率来计算。 ★项目流动资金在项目期末全部退出生产和流通，所以按照全额以货币形式回收。 ★在项目期末固定资产的产值和流动资产同时收回。 5）项目递延资产及其回收 ★项目递延资产在规定的时间内必须摊销完毕，这部分项目资产实际上是按照一种介于项目固定资产和项目流动资产之间的回收方式收回的。 ★项目递延资产的现金流入和项目流出计算规则必须按照项目投资所在国家的现行财税制度规定计算和安排，它们的回收方式和时间周期项目投资所在国家的现行财税制度规定执行。 （2）项目运营成本。项目财务论证与评估中有关项目运营期的现金流出科目主要是项目运营成本，项目运营成本所涉及的内容包括如下几个方面。 1）运营总成本。运营总成本是指项目在一定时间内（一般是指一年）发生的全部成本和费用。项目运营总成本有两种计算方法，第一种是按项目成本科目进行汇总计算的，要汇总的科目包括：项目生产成本和期间费用，具体如公式5-1所示。 运营总成本=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用 （5-1） 其中：生产成本由直接材料、直接人工、其他直接支出和制造费用构成， 期间费用包括销售费用，财务费用和管理费用。 运营总成本的第二种计算方法 计算公式如公式5-2所示： 运营总成本=原材料、燃料、动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+利息支出+其他 （5-2） 折旧费生产成本销售费用财务费用管理费用利息支出原材料、燃料及动力费工资及福利费修理费其它费用摊销费运营总成本费用 这种方法中的项目总成本构成是按项目运营成本要素给出的，所谓项目运营成本要素是指具体的项目运营费用构成，如原材料、折旧、摊销等。上述两种方法可以按照国家或地区的规定去选用，因为两种核算方法本质是一样的，只不过表现形式不同。 它们之间的关系对应 如下面的图5-2所示 2）项目的经营成本 经营成本和运营总成本的关系可由公式5-3给出。 项目经营成本=运营总成本—折旧费—摊销费—利息支出 （5-3） 根据上式可以得出经营成本的计算公式如下： 项目经营成本=原材料、燃料、动力费+工资及福利费+修理费+其他 （5-4） （2）项目收益 项目收益主要是从项目销售收入获得的，项目总收益等于项目的销售收入，而项目利润则是项目销售收入和项目成本与税金的差额。项目销售收入、税金和利润的计算方法与公式。 1）项目销售收入 项目销售收入与其他变量的关系如图5-3所示，它又是项目利润、总成本和税金及附加的总和。 2）项目税金。 在项目销售收入和由项目带来的企业收入中会包含税金，这包括销售税和企业税等种类。其中，销售税及附加主要是指消费税、营业税、城乡维护建设税及教育费附加费等科目，企业税主要包括企业所得税和增值税等税收科目