第六讲信用理论与方法研究.pptVIP

第六讲 信用理论与方法 南京审计学院 金融学院 院长 汪祖杰 经济学博士、教授 2007.3 主要议题： 一、信用的产生 二、信用的构成因素 三、信用的定义 四、“货币供应量超前增长规律” 五、衡量流动性过剩的指标：“马歇尔K值” 六、信用理论 七、信用管理的方法 八、商业银行信贷资源评估模型 一、信用的产生 1、进化论 ①商品——货币——价值尺度、流通手段——储藏手段——支付手段（信用产生）——世界货币 ②商品（物物交换，偶然简单的交换形式）信用产生——货币。 2、突变论：商品、货币和信用同时形成。 二、信用的构成因素 1、三要素（信贷三C原则） 人品（CHARACTER）； 资本（CAPITAL）； 能力（CAPACITY）。 2、五要素（信贷5C原则） 人品（CHARACTER）； 资本（CAPITAL）； 能力（CAPACITY）； 担保（COLLATERAL）； 经营状况（CONDITION OF BUSINESS）。 3、六要素（信贷6C原则） 5C+连续性或经营者的发展前景（CONTINUITY） 4、五P（或三F）；五P因素： 借款人（PERSONAL FACTOR） 用途或目的（PURPOSE FACTOR） 偿还财源（PAYMENT FACTOR） 债权保证（PROTECT FACTOR） 借户前景（PROSPECTIVE FACTOR） 三F： 人或者管理因素（品德与能力） 财务因素（资本与资产） 经济因素（企业状况） 信用要素结构的演变： （1）“3c” （2）“4c” （5c） Character Character Character Capacity Capacity Capacity Capital Capital Capital Collateral Collateral Condition of business 三、信用的定义 1、信用是货币金融学的三个基本范畴之一 信用作为人类社会道德行为的伦理性； 信用作为社会经济关系变化的历史性； 信用作为还本付息的债权与债务关系的金融性。 2、信用、金融与经济 货币+信用=金融 货币+信用+利率=金融（资金融通） 货币+信贷+利率=金融 货币体系+信贷+证券+保险……衍生工具体系+利率体系=金融体系（资金融通体系） 货币体系+信贷+证券+保险……衍生工具体系+利率体系+经济体系=金融经济体系（资金融通体系+经济体系） 四、“货币供应量超前增长规律” 指货币增长速度 快于经济增长速度 即 或 G：GNP 比如： 约为：1：1.8 上式也可用现金供应指数与社会商品零售额指数的变化之间的比率加以表示,我国大多数年景这一指数比率为1:1.2 五、衡量流动性过剩的指标 ——“马歇尔K值” “马歇尔K值”指广义货币供应量增长率减去名义GDP增长率。 中国，2009年第二季度过剩流动性达到23个百分点，并创下历史新高，已位居亚洲之首 。 亚洲许多其他国家的流动性过剩指标大多都高于10个百分点。 美国，2009年第二季度过剩流动性为11.1个百分点，至少是自1960年以来的最高水平。 原因： 中国呈现出与2007年类似的流动性过剩局面，但两次流动性过剩的来源不同。2007年流动性来源是国际收支失衡产生的大幅顺差导致央行被动投放基础货币，而本轮流动性来源是商业银行在货币当局鼓励下的主动货币创造。 海外资本流入 ——国际游资 六、信用理论 1、传统的信用理论 ①马克思的信用思想 ②信用媒介论。 主要观点：银行的功能就是为信用提供媒介。银行只有先接受存款，才能进行放款，因此银行的负债业务优先于资产业务，前者决定后者。 代表人物：亚当·斯密、李嘉图、穆勒等。 关于信用的作用；关于信用与物价的关系。 ③信用创造论。 主要观点：银行的功能是为社会创造信用。银行能够运用其所接受的存款进行放款且能用放款的办法创造存款，所以银行的资产业务决定负债业务。银行通过信用创造，能为社会创造出新的资本，推动国民经济的发展。 主要代表人物：古典人物有约翰·劳、麦克劳德等；现代人物有熊彼特、阿伯特·韩（德）。 对信用媒介论和信用创造论的评议。 2、熊彼特的非常信用论 经