第三部分 财务报表综合分析精品.pptVIP

* ABC公司总经理不能理解为什么公司在偿付当期债务方面存在困难，他注意到企业经营是不错的，因为销售收入不止翻了一番，而且公司2000年获得的利润为690 000元。要求： （1）如何对总经理作出一个合理的解释？ （2）计算下列关于1997年偿债能力指标。 流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、利息保障倍数、债务保障率 （3）计算下列获利能力指标。 资产收益率、所有者权益收益率 * （4）计算下列现金流量财务比率指标。 现金股利保障倍数、营运指标 （5）对ABC公司财务状况发表你的意见。 * （一）可对总经理作如下解释 收入和利润是依据权责发生制确定的。因此，不能直接的收入和利润额的多少作为判断公司偿付当期债务的标准。 根据ABC公司现金流量表可知：经营活动产生的现金净流量为32万元，投资活动现金净流出106万元，筹资活动产生的现金净流量105万元，三个活动最终使ABC公司本年度现金净流出23万元。 * （二）公司97年偿债能力指标 * （三）公司97年获利能力指标 * （四）公司现金流量财务比率指标 * （五）ABC公司财务状况评价 1．ABC公司流动比率和速动比率均高于标准值，但结合公司现金流量的分析可知公司短期偿债能力并非很强，且存在较大困难。 2．ABC公司获利能力比较强，但营运指数小于1，表明公司本期获利质量并不高。 3．ABC公司利息保障倍数达到10，如果ABC公司能够提高盈利质量，从长远来看，公司长期偿债能力尚好。 4．ABC公司资产负债率57.18%，需要结合同业比较分析判断公司债务状况。 * * 第三部分 财务报表综合分析 一、资产负债分析内容 （一）资产负债表结构分析 结构分析是指以部分数值与总体数值对比求得的比重。在资产负债表分析中，可以将会计要素划分为资产结构分析和资金结构分析。 * 1．资产结构分析 （1）总资产增长率 （2）流动资产比重 （3）长期资产比重 （4）不良资产比重 （5）资产损失比重 （6）速动资产比重 （7）应收账款比重 （8）存货比重 * 2．资金结构分析 （1）负债比重 （2）所有者权益比重 （3）产权比重 * （二）偿债能力分析 1．短期偿债能力分析 （1）营动资本 （2）流动比率 （3）速动比率 （4）现金比率 * 2．长期偿债能力 （1）资产负债率 （2）产权比率 （3）有形净值债务率 * （三）资产负债表横向与纵向分析 1．横向比较分析 资产负债表的横向比较是将一个企业的资产负债表与同行业的相同时间的资产负债表的各项目进行比较。 2．纵向比较分析 资产负债表纵向比较分析是将不同时间的资产负债表相同项目进行比较，以了解和评价企业财务状况的变化和发展趋势。 * 二、利润表分析内容 （一）?? 营运能力分析 营运能力分析是指对企业资金周转状况进行的分析，一般说来，资金周转得越快，说明资金利用效率越高。 1．资产周转率 2．流动资产周转率 3．应收账款周转率 4．存货周转率 * （二）盈利能力分析 盈利能力就是企业赚取利润的能力。盈利能力分析至关重要，因为它关系到所有者能否得到股利、所欠债权人的债务能否清偿。同时，它也可以从一个侧面反映企业资本的保值和增值情况，企业管理部门的业绩考核也常以盈利能力作为重要衡量指标。 1．销售毛利率 2．营业利润率 3．总资产收益率 4．长期资本收益率 5．净资产收益率 6．每股收益 7．市价比率 * （三）偿债能力分析 1．? 利息偿付倍数 2. 固定支出偿付倍数 * （四）利润表的横向与纵向分析 1．横向分析 3．纵向分析 * 三、现金流量表分析内容 （一）现金流量财务比率分析 1．现金流动性分析 （1）现金流量与当期债务之比 （2）债务保障率 2．获取现金能力分析 （1）每元销售现金净流量 （2）每股经营现金流量 （3）全部资产现金回收率 * 3．财务弹性分析 （1）现金流量适合比率 （2）现金再投资比率 （3）现金股利保障倍数 4．收益质量分析 评价收益质量的财务比率是营运指数，它是经营活动现金净流入与经营所得现金的比值。 * 营运指数反映企业经营管理水平和收益质量。营动指数等于1，说明经营所得现金全部实现；营运指数小于1，说明经营所得现金被营动资金占用；营运指数大于1，说明一部分营运资金被收回，返回现金状态。 * （二）现金流量分析 1．结构分析 （1）现金流入结构分析 （2）现金支出结构分析 2．趋势分析 （1）定比趋势分析 （2）环比趋势分析 3．同业分析 * 财务报表案例分析 案例1 A