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案例11 分析报告 北京安居房地产开发有限公司，系北京市梁天房地产开发经营总公司控股有限责任公司，也是总公司系统内的房地产开发骨干企业，主要从事北京市内的房地产开发建设、出售、出租、工程勘察设计、工程承包、装饰工程等主营业务和批发、零售、代销建筑材料、机械电器设备等兼营业务，注册资金1000万元。安居公司响应总公司提出的“团结、奋进、求实、奉献”的企业精神，先后开发了恩济庄等6个小区，安居公司领导班子及全体职工本着“质量第一”的原则，严把工程质量关，创造出一批市优工程。安居公司这种对社会负责任的态度得到了业内人士和客户的高度赞扬。 随着我国社会主义市场经济的深入发展以及房地产业中竞争的日益激烈，安居公司领导号召全体职工在搞好本职工作的基础上，努力学习市场经济的知识，加强风险意识，提高企业管理水平，并对未来的开发项目作出可行性研究 ，充分发挥决策的作用。因此，财务部门基于公司确立的这个方向，对今后三年可能投资的项目进行了一次优选。资料如下：（单位：万元） 项目名称 建筑面积（万米2） 1999年初投资 2000年初投资 2001年初投资 A 25 106250 37500 43750 B 20 95000 15000 30000 C 40 64000 24000 12000 D 20 50000 25000 35000 E 65 56000 42000 32000 合计 371250 143500 152750 项目名称 建筑面积（万米2） 1999年末产出 2000年末产出 2001年末产出 A 25 55000 75000 95000 B 20 30000 100000 73000 C 40 0 120000 40000 D 20 70000 0 84000 E 65 32500 67000 50000 合计 187500 362000 342000 安居公司在1998年末有资本280000万元，并要求： （1）进行投资的总开工面积不得低于120万米2，并且要求全部在2001年末竣工验收。 （2）项目E必须上马。 （3）各年末项目总产出可以在下一年初继续投资，以补充资金的不足 另外，如果公司有剩余的资金可投资到另一个项目，每年能回收资金的本利110%，如果公司欠缺资金可用贷款方式补足，贷款每年利息为12%，问公司如何运作，可使2001年末的总产出最大？ 一、数据分析 设Xi=0，1表示是否给A,B,C,D,E五个项目投资（Xi为0-1变量）；Yj表示第1，2，3年的贷款金额；Zj表示公司第1，2，3年的剩余资金所投项目。根据各年末产出数据，列表如下： 1999 2000 2001 A X1 55000 X1 75000 X1 95000 X1 B X2 30000 X2 100000 X2 73000 X2 C X3 0 120000 X3 40000 X3 D X4 70000 X4 0 84000 X4 E X5 32500 X5 67000 X5 50000 X5 贷款Y Yj Y1 Y2 Y3 还贷 1.12Y1 1.12Y2 1.12Y3 另投项目Z Zj 1.1Z1 1.1Z2 1.1Z3 可投资额 280000+Y1 55000X1+30000X2+70000X4+32500X5+1.1Z1-1.12Y1+Y2 75000X1+100000X2+120000X3+67000X5+1.1Z2-1.12Y2+Y3 回收金额 55000X1+30000X2+70000X4+32500X5+1.1Z1-1.12Y1 75000X1+100000X2+120000X3+67000X5+1.1Z2-1.12Y2 95000X1+73000X2+40000X3+84000X4+50000X5+1.1Z3-1.12Y3 二、建立模型 则1999年初的可投资额为：280000+Y1 1999年底的投资收益为： 55000X1+30000X2+70000X4+352000X5+1.1Z1-1.12Y1 2000年初的可投资金额为： 55000X1+30000X2+70000X4+325000X5+1.1Z1-1.12Y1+Y2 2000年底的投资收益为： 75000X1+1000000X2+120000X3+67000X5+1.1Z2-1.12Y2 2001年初投资的金额为： 75000X1+1000000X2+120000X3+67000X5+1.1Z2-1.12Y2+Y3 2001年底的投资收益为： 95000X1+73000X2+40000X3+84000X4+50000X5+1.1Z3-1.12Y3 所以目标函数为： Max=95000X1+73000X