第一季度宏观经济季度运行分析.pptVIP

3月末，广义货币(M2)余额89.56万亿元，同比增长13.4%，增速比上年末回落0.2个百分点； 狭义货币(M1)余额27.80万亿元，同比增长4.4%，回落3.5个百分点； 流通中货币(M0)余额4.96万亿元，同比增长10.6%，回落3.2个百分点。 货币供应量（一） 数据来源：国家统计局 中国人民银行 货币供应量连续三年来持续增加。 准备金率－货币供应量 － 利率 －汇率 － 新增信贷－外汇储备 数据来源：国家统计局 中国人民银行 货币供应量同比增速平稳，新增贷款有所增加。 去年一度稳中趋紧的货币政策在今年回归稳健，一季度新增贷款超去年，货币信贷平稳适度增长，从中可以看出金融支持经济平稳较快增长的政策信号。 未来几个季度，货币政策将更加侧重预调微调，通过存准金的下调、灵活运用公开市场业务等，在稳增长、控物价和防风险之间取得最佳平衡。 货币供应量（二） 准备金率－货币供应量 － 利率 －汇率 － 新增信贷－外汇储备 准备金率－货币供应量 － 利率 －汇率 － 新增信贷－外汇储备 利率 数据来源：国家统计局 中国人民银行 准备金率－货币供应量 － 利率 －汇率 － 新增信贷－外汇储备 汇率 数据来源：国家统计局 中国人民银行 2012年人民币有效汇率将基本稳定并小幅波动。 从2005年汇改以来，人民币对美元的累计升值幅度超过30%。 2012年人民币有效汇率已经进入均衡汇率区间，未来既不存在持续大幅升值的空间，也不存在持续大幅贬值的空间。 2012年人民币对美元汇率将呈现基本稳定、小幅升值的趋势，但波动将有所加大。预计升值幅度在2%-3%，波动幅度在1%-2%。 准备金率－货币供应量 － 利率 －汇率 － 新增信贷－外汇储备 新增信贷 今年上半年银行信贷的投放仍将疲软，并且伴随着贷款结构的持续调整。 3月末，人民币贷款余额57.25万亿元，新增人民币贷款2.46万亿元，同比多增2170亿元。人民币存款余额84.69万亿元，新增人民币存款3.76万亿元，同比少增2185亿元。 多位业内分析人士认为，考虑投资环境不济，并且消费在短期时间内难以有大幅提升，因此，今年上半年银行信贷的投放仍将疲软，并且伴随着贷款结构的持续调整。 数据来源：国家统计局 中国人民银行 准备金率－货币供应量 － 利率 －汇率 － 新增信贷－外汇储备 外汇储备 继去年四季度罕见出现季度净减少后，我国外汇储备于今年第一季度恢复正增长。 数据来源：国家统计局 中国人民银行 第一季度外汇储备净增加1238.50亿美元，截至2012年3月末，国家外汇储备余额为33049.71亿美元，较去年年底增加1239亿美元。 一季度非美货币对美元升值，因此外汇储备中以美元计价的非美元资产价格出现上升。加之今年年初以来，全球经济金融运行有趋稳迹象，中国的外汇流入又有所增加，人民币无本金交割远期汇率 (NDF)也由贬值预期转为基本持平或略微升值的预期。这推动了外汇储备余额的增加。 国家外汇管理局局长易纲日前表示，目前中国外汇储备的水平非常充裕，外汇储备的充足有利于我们防范国际金融风险的冲击和金融危机的波及。“ 工业增加值－工业总产值－工业销售值 －主要工业品产量－房地产－外商投资 当前工业运行的形势总体稳定，尽管一季度中国工业增速持续回落，但是从运行的趋势看，属于缓中趋稳。（第一季度全国规模以上工业增加值同比增11.6% ，而去年第三、四季度同比增速分别为13.8%和12.8%，下行压力仍可控。） 数据来源：国家统计局 工业增加值 分轻重工业看，一季度 ，重工业增加值同比增长11.0%，轻工业增长13.2%。 分行业看，3月份，41个大类行业增加值全部保持同比增长。其中，纺织业增长16.9%，非金属矿物制品业增长13.2%，黑色金属冶炼和压延加工业增长9.5%，通用设备制造业增长9.8%，汽车制造业增长10.9%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长7.0%。 分地区看，一季度，东部地区增加值同比增长8.9%，中部地区增长16.9%，西部地区增长14.5%。 工业总产值 工业增加值－工业总产值－工业销售值 －主要工业品产量－房地产－外商投资 数据来源：国家统计局 数据来源：国家统计局 工业增加值－工业总产值－工业销售值 －主要工业品产量－房地产－外商投资 工业销售值 数据来源：国家统计局 工业增加值－工业总产值－工业销售值 －主要工业品产量－房地产－外商投资 主要工业品产量 工业增加值－工业总产值－工业销售值 －主要工业品产量－房地产－外商投资 房地产（一） 数据来源：国家统计局 一季度，全国房地产开发投资10927亿元，同比名义增长23.5%（扣除价格因素实际增长20.7%），增速比上年全年回落4.4个百分点，比上