长油退市财务报表分析.pptx

长油退市分析;主要问题;财新与国际航运专业英国《劳氏日报》合作调查发现;审计师事务所信永中和一再解释，“什么都没看到，无法表达审计意见。”?;很难指望大股东施以援手;;业务结构较单一的长航油运，如此大批量的油轮租入，一定会对业务结构和收益产生实质性影响?香港公司注册处的抵押文件显示，在抵押给苏格兰皇家银行的长江之韵和长江之源这两条VLCC的单船公司董事会名单里，赫然出现了长航集团高管的名字——刘毅彬。其他SPV的董事绝大部分为持巴拿马、百慕大等离岸地护照的自然人。? ;刘毅彬现任长航油运监事会主席。2006年至2007年12月任南京长江油运公司总会计师；2007年12月至2008年11月任长航油运副总经理、总会计师；2008年11月起任长航集团副总会计师。刘毅彬主管长航集团及长航油运会计工作的时间，刚好与长航油运签订长期期租租约的时间吻合。?香港公司注册处的信息显示，刘毅彬是长航油运及其新加坡子公司签订长租合约交易的两家公司的董事。按照上交所披露规则，刘毅彬构成了公司的关联自然人，与这两家公司的合同构成关联交易，应当予以披露。?但是，长航油运选择了隐瞒。? 更严重的是，全部20个期租合约，无一按照“上市公司特别重大合同公告”披露。 ;2007年9月，上交所颁布了《临时公告格式指引第十七号：重大合同公告》，规定 “特别重大合同”标准。;长油的问题;2014年6月,长航油运摘牌退市；?7.22破产重组?;在梳理长航油运相关资料的过程中，该公司目前仍有 2 艘 VLCC 在建。这笔订单在 2010 年签订，原计划 2012 年完工交付，但是受多种因素影响，交船期一拖再拖。目前，其中1 艘 VL-CC 已经完工，另 1 艘即将造完，但是从记者了解到的情况看，各方对这一合同能否顺利履行都缺乏信心，这 2 艘 VLCC 存在极大的违约风险。;就时间来看，2010 年正是国际金融危机后船市不断走低的困难期，这个时候船东下单造船，造船企业几乎没有“抵抗力”。于是，在“什么订单都接、什么生意都做”的理念指导下，造船企业对客户的信用评级根本不到位，而这样的合同一旦订下，就为后续交船埋下了隐患。因为这个时期，船东业绩下滑，???资难度加大，盈利能力下降，履约能力变弱，如果市场出现变化，就会使得造船企业的客户风险急剧攀升，面临拖欠账款、调低订单价格或弃船等问题。 ;发展的建议;针对长航油运的退市，专家认为:“这意味着监管层将更加着意于退市制度的市场化，提升资源配置效率。未来，随着制度改革进一步迈向市场化，预计将有越来越多的企业被实施退市处理。”;今年 5 月，《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》明确提出，完善退市制度，构建符合我国实际并有利于投资者保护的退市制度，建立健全市场化、多元化退市指标体系并严格执行。 6 月 30 日，中外运长航航运事业部正式在上海挂牌运营，这被外界认为是中外运长航整合以来资源优化配置真正迈出的实质性一步。 ;