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股指期货晨报 机构客户部  PAGE 4  PAGE 2请阅读最后一页相关说明和免责声明 商品期货套利周报 机构客户部 分析师 钟哨锋 TEL: 027 E-MAIL:zhongsf@ 2010-10-12 商品期货套利周报 【上周热点品种回顾】 【本周套利机会追踪】 图表  SEQ 图表 \* ARABIC 1：豆油5月合约与9月合约历史价差变化图资料来源：文华财经，长江期货机构客户部。 【操作建议】 长假后的第一天，股指在经济数据利好的情况下走出强劲涨势，一扫节前牛皮盘整的疲态。目前已形成有效突破且权重股启动，预计今后会有一波中级的涨势。目前是做多的良??。 【模拟交易】 套利模拟账户 初始时间：2010-6 初始资金：100万元 当前权益： 1139482.92 元时间持仓品种方向数量开仓均价必威体育精装版价浮动盈亏平仓盈亏保证金占用9-16IF1010买入12918.3337740盘中以3063.8价格卖出IF1010，获利出场。操作说明：目前迎来中级上涨行情，1010合约将到期，平仓获利。并在日内低点找机会逢低在远月合约上做多。 【研究方法】 跨期套利：是指在同一商品当中，利用不同到期日合约间的价差，在买入某一到期日合约的同时卖出另外不同到期日合约的操作。在跨期套利分析方法中，我们对于正向跨期套利主要采取基于持有成本理论的分析方法，对于反向套利我们在持有成本的基础上结合合约价差统历史统计规律及相关季节因素的分析方法。对于某些较短期限的跨期套利，我们会根据市场资金及持仓变化结合，分析短期套利机会。 跨品种套利：是指利用不同相关商品合约间价差，买入某一商品期货合约同时卖出另一种（或几种）商品期货合约的操作。相关商品通常指有一定替代关系、互补关系、上下游产成品关系的商品。统计意义上指相关系数超过0.85以上的品种。我们对于跨品种套利主要利用基于协整分析方法，认为相关商品合约间价差存在长期均衡下，并具有均值反转现象为理论依据。同时，结合季节性因素、市场因素、生产成本等综合因素，分析跨品种套利机会。  免责声明 长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 重要声明 本报告由长江期货有限公司机构部编写，以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证所载信息之精确性和完整性。长江期货机构客户部将随时补充、修订或更新有关信息，但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发，供投资者参考。长江期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江期货机构客户部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 机构客户部介绍 长江期货机构客户部是公司股指期货业务开展和期货理财产品开发。专门为公募基金公司、资产管理公司、上市公司法人股东、股权投资公司、保险公司、银行、信托公司、证券期货私募基金、证券投资咨询公司、QFII等专业投资机构提供理财服务。 分析师介绍 钟哨锋：中南财经政法大学金融学研究生，擅长数量分析和模型设计，主要从事期货理财产品开发、期货套利研究，以及面向机构投资者的理财服务工作。 周 利：毕业于武汉大学，管理学硕士，主要负责宏观经济以及股指期货的研究。 韦 蕾：中南财经政法大学数量经济学硕士，擅长数据分析和理财方案设计。主要负责