中顺洁柔资产偿债能力分析.pptVIP

* 金融1001 李 康 阿旺松 麦尔耶姆古 永珠拉 格桑央公司简介： 公司是国内生活用纸行业第一梯队企业，主要致力于研究、开发、生产、销售中高档生活用纸。公司拥有洁柔、太阳两大国内生活用纸知名品牌，主要产品为卷纸、手帕纸、软抽纸和盒巾纸等。公司拥有多品牌战略和良好品牌形象、良好的研发能力、覆盖全国的营销网络以及全国性的生产基地布局等，被评为中国优秀民营科技企业、广东省百强民营企业。 公司已发展成为一家集研究、开发、生产、销售为一体的现代化生活用纸企业。公司拥有广东中山、江门、四川成都、浙江嘉兴、湖北孝感、河北唐山六大生产基地，销售网络辐射华东、华南、华西、华北和华中五大区域，产品远销东南亚、中东、澳洲、非洲等海外市场。目前中国生活用纸行业3个中国名牌产品。“洁柔”位列其一，四个驰名商标中“洁柔”、“太阳”占了其中两个。 业务收入构成 城市化进程和低人均消费水平驱动生活用纸市场未来增长 持续推进的城市化进程。据全球管理咨询机构麦肯锡公司的研究显示，中国城镇人口将由2005 年 的5.72 亿人上升至9.26 亿人，中国将出现221 座百万以上人口城市（目前欧洲只有35 座类似规 模的城市）其中包括23 座五百万以上人口的城市。新增的3.54 亿城镇人口将逐步改变原有的消 费习惯，开始或提高消费生活用纸。 人均消费量增长潜力巨大。2009 年我国生活用纸人均消费量为3.14kg，尚未达到4.1kg 的世界平 均水平，与发达国家水平（美国为24 kg，西欧、日本为15kg）的差距更大。随着我国城市化、 国际化进程的加快，生活用纸市场需求潜力将不断释放。据中国造纸协会生活用纸专业委员会预计， 到2020 年，我国生活用纸消费量将达到710 万吨，2009-2020 年复合增长率为4.9%；届时人均 消费量将达到5.02kg。 中顺洁柔公司本着“产品要品牌，企业要品牌，做人更要品牌”的经营理念. 于2010年11月25日公司在深圳证券交易所成功挂牌上市，成为生活用纸行业在国内A股上市的第一股。 2010年公司还保持着双品牌战略。重点推广洁柔品牌的高毛利产品——手帕纸. 2010年的主要产品销售的情况如下 分析财务指标 1.盈利能力分析 2.长期负债能力分析 3.营运能力分析 4.变现能力分析 总资产周转率:综合反映了企业整体资产的营运能力，一般来说，资产的周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就越强。 存货周转率:是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快。 应收帐款周转率:就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。一般来说，应收账款周转率越高越好,表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。 流动资产周转率:反映了企业流动资产的周转速度，一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。 补充：与往年的数据比较 偿债能力 流动比率和速动比率偏低，但总体呈现逐年提高的态势；资产负债率保持在合理的水平，公司息税折旧摊销前利润及利息保障倍数均较高，可以足额支付借款利息。公司整体偿债能力强 资产周转能力分析 公司的总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率均保持在较高的水平。 *