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2018-03-07 发布于贵州
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The Behavior of Individual Investors精选

CHAPTER 22 The Behavior of Individual Investors* a b Brad M. Barber and Terrance Odean aGraduate School of Management, University of California, Davis, Davis, CA 95616, USA. Tel.:+1 (530) 752 0512 bHaas School of Business, University of California, Berkeley, Berkeley, CA 94720, USA. Tel.:+1 (510) 642 6767 Contents 1. The Performance of Individual Investors 1535 1.1 The Average Individual 1535 1.1.1 Long-Horizon Results 1540 1.1.2 Short-Horizon Results 1542 1.1.3 Market vs. Limit Orders 1543 1.2 Cross-Sectional Variation in Performance 1544 2. Why do Individual Investors Underperform? 1547 2.1 Asymmetric Information 1547 2.2 Overconfidence 1547 2.3 Sensation Seeking 1549 2.4 Familiarity 1550 3. The Disposition Effect: Selling Winners and Holding Losers 1551 3.1 The Evidence