精品云南白药股票投资分析报告.doc

云南白药股票投资分析报告 09级经管系 财务管理班 XXX 2009111XXX 一、公司背景资料 1.1 公司简介云南白药集团股份有限公司的前身为成立于 1971 年 6 月的云南白药厂。1993 年 5 月 3 日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48 号文批准,云南白药厂进行现代企业制度 改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。 云南白药集团股份有限公司是云南省医药工贸结合的大型综合性企业，主要从事药品 (以中成药为主)的生产经营及外购药品的批发零售。1999 年，公司被云南省科委认定为高 新技术企业，2000 年被云南省经贸委、中共云南省委企业工作委员会、云南省统计局、计 委、财政厅、省委组织部和人事厅认定为大型一级企业管理评价单位，1999 年被国家人事 部批准建立博士后科研工作站。2001 年被云南省质量技术监督局授予“云南省‘2000 年 全国质量管理先进企业”称号，并被列为云南省技术创新示范企业，并被云南省经贸委、 财政厅评为 2001 年云南省管理优秀达标企业，被云南省质量管理协会授予“2001 年度云 南省质量效益型先进企业”称号，并被列为云南省技术创新示范企业，2002 年被云南省政 府列为10户重点扶持的医药企业之一。 近年来，云南白药集团成功跳出传统国企巢臼，通过实施运作“三制一模式一创新” （首席科学家制、内部创业机制、内部订单制、虚拟企业运作模式、管理机制创新等）五 大机制，全方位实施品牌战略，经过市场洗练，经营规模和盈利水平不断实现新的历史跨 越，使云南白药从一个地方性的企业成长为一个全国性的企业，从一个行业的跟随者成长 为行业领跑者。特别是在刚刚过去的 2008 年，在外部环境恶化和内部产能瓶颈的双重压 力下，云南白药仍然保持超过 30%的增长速度，夯实了国内中医药行业第一位的至誉。 2009 年 6 月，由国际权威品牌评审机构——世界品牌实验室发布的“中国 500 强最具 价值品牌”表明，云南白药以 63.15 亿元的品牌价值位居本届《中国 500 最具价值品牌》 第 128 位，比 2008 年的第 273 名提升了145位，品牌价值增幅达 125％。塑造品牌的目的 在于积累作为企业无形资产之一的品牌资产，从而获取品牌资产所带来的有形价值与收 益。云南白药集团将品牌建设提升到企业战略经营的高度，着力打造强势品牌，创造品牌 2 价值，确立“继承品牌、锤炼品牌、发展品牌”的企业经营方针，并围绕此方针一步一个 脚印实施品牌战略步骤。 1.2 公司基本业务云南白药集团股份有限公司产品以云丰牌云南白药系列和云丰牌田七系列为主，共八 种剂型六十余个产品。产品销往国内、港澳、东南亚等地区，并逐步进入日本、欧美等国 家、地区的市场。 经营范围：以中成药为主的药品生产经营和药品批发零售，医疗器械(二类、医用敷 料类、一次性使用医疗卫生用品)。食品、日化用品的条款。我国经济形势我国经济形势2011 年 12 月 12 日中央经济工作会议在京召开， 会议为 2012 年中国宏观调控指明路 向，“稳中求进”成为 2012 年经济社会发展的总基调。有别于 2011 年以控通胀为首 要任务，2012 年稳增长的目标将得以提升。2012 年 3 月，温家宝总理在十一届全国人大 五次会议上作政府工作报告， 报告确定了 2012 年国内生产总值增长目标为 7.5%， 这是我国国内生产总值预期增长目标八年来首次低于 8%。国内生产总值增长目标略微调低，主要是要与“十二五”规划目标逐步衔接，引导各方面把工作着力点放到加快转变经 济发展方式、切实提高经济发展质量和效益上来，以利于实现更长时期、更高水平、更好质量发展。报告指出，2012 年将继续采取积极的财政政策和稳健的货币政策。财 政政策方面要保持适度的财政赤字和国债规模。货币政策方面要按照总量适度、审慎 灵活的要求，兼顾促进经济平稳较快发展、保持物价稳定和防范金融风险。2012 年 4 月 2 日李克强副总理在博鳌亚洲论坛的主旨演讲中指出，加快转变经济发展方式是中国 “十 二五”发展的主线，经济结构战略性调整是转方式的主攻方向，扩大内需是结构调整的首要 任务，城镇化是中国内需最大的潜力所在。我国经济增长动力在很大程度上来源于政策的刺激作用，若实现增长动力由“政策刺激的内需增长”向“自主性内需增长”的转变，则首先要打破投资领域内的体制制约，政府投资目标应立足于科技文化、基础教育、公共卫生、社会保障、环境保护以及农田水利等民生工程和社会公共领域。针对制约我国经济长期健康发展的落后产能和低效率的重复建设，要加快引入竞争机制，取消不合理的限制性行业准入制度，允许民间资本进入铁路、航空、邮政、通信、电力、能源等垄断行业，扩大民间投资范围，提