[经管营销]第四章企业筹资.pptVIP

第四章 企业筹资 学习目的与要求 通过本章的学习，掌握筹资的渠道与方式，掌握企业资金需要量的预测方法，掌握权益资金筹措的方式、特点和要求，掌握负债资金筹措的方式、特点和要求。熟悉筹集资金的基本原则，了解筹资的分类与意义。 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的分类与意义 （一）企业筹资的分类 1、按资金使用期限的长短分类： （1）短期资金 （2）长期资金 2、按资金的来源渠道分类： （1）所有者权益（又称自有资金或主权资金） （2）负债（又称借入资金或负债资金） （二）企业筹资的意义 1、保证生产经营的正常进行 2、季节性和临时等原因 3、扩大生产经营规模 因此，既是生产经营活动的前提，又是企业再生产顺利进行的保证，同时也为投资提供了前提和基础 二、企业筹资渠道和方式： （一）筹资渠道 是指筹措资金来源的方向和渠道，体现了资金来源和供应量 1、国家财政资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其他企业资金 5、居民个人资金 6、企业自留资金 资金供应量的多少，在一定程度上取决于财务管理环境的变化，特别是宏观经济体制、银行体制和金融市场发展速度等因素。 （二）筹资方式 企业筹集资金所采用的具体形式 目前，我国主要有： 1、吸收直接投资 2、发行股票 3、银行借款 4、商业信用 5、发行债券 6、融资租赁 三、企业筹资的基本原则 （一）规模适当 （二）筹措及时 （三）来源合理 （四）方式经济 四、企业资金需要量的预测 （一）定性的预测方法 （二）比率的预测方法 例如：A公司2000年12月31日的资产负债表如下： A公司2000年的销售收入为100000元，现在还有剩余生产能力，假定销售净利率为10%，股利支付率40%。如果2001年销售收入提高到120000元，那么要筹集多少资金？ 现将销售百分比法预测程序说明如下： 1、将资产负债表中预计随销售变动而变动的项目分离出来，如下 2、确定需要增加的资金 （120000－100000）×（50%－15%）= 7000 3、最后确定对外界资金的需求数量 120000×10%×（1－40%）= 4800 7000－4800 = 2200 所以，需要向外界融通2200元资金 计算公式： 外界资金的需要量= 其中：A——随销售变动的资产 B——随销售变动的负债 S1——基期销售额 S2——预测期的销售额 （三）资金习性预测法 主要有两种形式： 1、根据资金占用总额同产销量的关系预测（回归直线法） Y = a ＋ b X a = b= 其中：X——产销量 Y——资金占用 2、高低点法 例如：某企业产销量和资金变化如表，2003年预计销量150万件，试计算2003年的资金需要量 求得:a=40,b=0.5.2003年的资金需要量为115万元。 练习： 心海公司2001年的资产负债表如下：2001年的销售收入为160000元，销售净利率为10%，其中60%分配给投资者预计2002年的销售收入为200000元，试确定对外追加多少资金？ 第二节 权益资金的筹集 一、吸收直接投资 （一）种类 1、吸收个人投资 2、吸收法人投资 3、吸收国家投资 （二）出资方式 现金、实物、工业产权、土地使用权 （三）优缺点 1、优点 （1）有利于增强企业信誉 （2）有利于尽快形成生产能力 （3）有利于降低财务风险 2、缺点 （1）资本成本较高 （2）容易分散企业的控制权 二、发行普通股 （一）性质 1、法定性 2、收益性 3、风险性 4、参与性 5、无限性 6、可转让性 7、价格波动性 （二）分类 1、按股东享受的权利和承担的义务大小分类?1）普通股2）优先股 2、按股票票面是否记名分类 （1）记名股（2）无记名股 3、按股票票面有无金额分类 （1）有面值股（2）无面值股 4、按股票发行时间的先后分类 （1）始发股（2）新发股 5、按发行对象和上市地区分类 （1）A股（2）B股（3）H股（4）N股 （三）股票的价值 1、票面价值2、账面价值3、清算价值 4、市场价值 （四）普通股股东的权利 1、公司管理权 2、分享盈余权 3、出让股份权 4、优先认股权 5、剩余财产要求权 （五）优缺点 1、优点 （1）没有固定的利息负担 （2）没有固定的到期日，不需偿还 （3）筹资风险小 （4）能增加公司信誉 （5）筹资限制条