雅戈尔集团3长期负债与营运资金比率.PPT

雅戈尔集团 小组成员：刘平平，徐佳杰，彭鹏，黄鑫 王雪蓉，朱宝珍，黄娱卿，飞丽琼 一、公司概述 二、筹资方式分析 三、资本结构分析 目 录 ·创建于1979年 ·拥有员工5万余人 ·涉足地产开发、金融投资领域 ·公司设立时总股本为 2,600 万股 ·1998 .10 . 12 ，经证监会以“证监发字（1998）253 号” 文批准，公开发行境内上市内资股（A股）股票 5,500 万股 一、公司概述 雅戈尔集团 筹资方式 （一）筹资概述 （二）权益资本的筹集 （三）债务资本的筹集 二、筹资方式分析 截至 2014 年 12 月 31 日，雅戈尔控股合计持股比例为 31.41%（第一大股东）；宁波盛达发展有限公司持股比例为 0.91%。 截至 2014 年 12 月 31 日止，公司累计发行股本总数 2,226,611,695 股，注册资本为2,226,611,695 元。 （一）筹资概述 雅戈尔集团 （一）筹资概述 雅戈尔集团 （一）筹资概述 雅戈尔集团 1、报告期内，公司变更了对宁波银行的会计核算方法，对金融资产进行了结构调整，加大对产业投资和战略投资的布局，实现净利润 242,486.24 万元，较上年同期增加 291,425.97 万元。 2、报告期内，公司投资业务遵循“调整结构、控制规模”的思路，根据市场情况以及公司资金情况，对公司持有的可供出售金融资产进行了结构调整，产生投资收益 148,058.87 万元。 3、截至报告期末，公司投资 610,332.25 万元布局产业投资。其中，持股汉麻产业比例 30.08%；持股宁波银行比例为 10.93%；投资 300,000 万元认购；投资基金，参与中石油的西气东输三线管道项目 （二）权益资本的筹集 雅戈尔集团 ·权益资本的筹集主要有发行股票、配股、增发新股以及留存收益的利用， ·1998年10月12日，经中国证监会批准，雅戈尔向社会公开发行境内上市的普通股（Ａ股）5500万股， ·1998年11月19日，公司股票在上海证券交易所上市交易。 ·2011年5月13日雅戈尔发行2011年度第一期短期融资券，发行规模约人民币18亿。 ·起止到今年，雅戈尔非公开发行A股，发行股票募集资金总额不超过500，000万元 （二）权益资本的筹集 雅戈尔集团 一、益处 雅戈尔公司通过上市发行股份，为公司的长期成长筹集了大量必要的权益资本。有利于雅戈尔的资本结构，提高企业管理水平，提高企业自身抗风险能力，同时有利于增强公司信誉。也会增分散公司控制权。 二、注意 ·权益资本只能扣除筹集费用, 股息不能作为费用列支，因此，企业在确定资本结构时必须考虑债务资本的比例。 ·纳税人进行筹资筹划，除了考虑企业的节税金额和税后利润外，还要对企业资本结构通盘考虑。 ·在权益资本筹集过程中，企业应更多地利用留存收益。 （三）债务资本的筹集 雅戈尔集团 （三）债务资本的筹集 雅戈尔集团 项目 变化额 变化比例 变化原因 短期借款年末余额 -838624581 14.23% 质押借款和信托借款还清，同时保证借款和信用借款小幅减少 应付票据年末余额 -6513477.97 8.87% 银行承兑汇票减少，到本期末已到期的银行承兑汇票总额为0 应付账款年末余额94 2.23% 应付工程款大幅增加，而应付货款、房产项目预提成本略有减少 （三）债务资本的筹集 雅戈尔集团 项目 变化额 变化比例 变化原因 预收账款年末余额 -3420337404 21.56% 预收房款和预售设备转让款减少总额比预收贷款增加额大 其他应付账款年末余额 664569757.7 96.92% 往来金的大幅增加 长期借款年末余额 1731173566 295.33% 信托借款、信用借款的大幅增加 长期应付款年末余额 -2037449460 98.2% 应付商标使用权期末无需支付 （三）债务资本的筹集 应付项目 （三）债务资本的筹集 雅戈尔集团 1、应付账款中应付工程款增加。主要是因为报告期内，公司竣工项目有5个，面积54.20万平方米。截至报告期末，公司在建项目8个，在建面积124.21万平方米。 2、其他应付账款中，本期期末往来款比年初增加60,310.51万元，主要是收到银联商务有限公司的转让款34,100万元以及兴普东城往来款21,080万元。 3、在长期借款中，雅戈尔为了构建固定资产的需要增加了大量信用借款。长期借款筹资速度快，借款弹性好，比发行证券简单。筹资成本低，与股票筹资相比，其利息可以在所得税前支付，减少成本；与债券相比，无需支付大量发行费用。