存在于税收行为中的实物期权的特征_价值及作用_何江鸿.pdfVIP

25 1 第 卷第 期 20 14 1 西 部 经 济 管 理 论 坛 年 月 Vol． 25 ，No． 1 West Forum on Economy and Management Jan． 20 14 、 存在于税收行为中的实物期权的特征 价值及作用 何江鸿 ( 610039) 西华大学管理学院 四川成都 : ， ， 摘 要 实物期权理论经过二十多年的发展和实践 已经形成了一个较为完善的理论体系 但对存在于税收行 。 ， 、 为中的实物期权的研究却未得到重视 本文阐述了期权在税收行为中的特征 详细分析了纳税人应纳税额 政府 、 ， 征税执行价格 标的资产价值波动率对政府持有的实物期权的价值的影响 并指出政府可以通过降低标的资产价 、 、 。 格 调整期权的执行价格等税收政策来达到优化资源配置 促进社会公平等目的 : ; ; 关键词 实物期权 税收行为 实物期权价值 中图分类号:F830 ． 9 文献标志码:A 文章编号:2095 － 1124 (2014)01 － 0062 － 02 ， 、 实物资产或项目的价值 而非股票市价 一 税收行为中期权的特征 、 ， 实物资产和项目的价值可以表现为收入 净收 一般定义的期权是指股票期权 其主要受股票 、 ， ， 、 、 、 入 变现价值等 其体现形式丰富多样 不限于市场 市价 到期期限 执行价格 股价波动率等因素的影 。 : 价值。 响 而体现在税收行为上的期权有以下几个特征 ( ) 、 一 税收行为中持有期权的是政府 二 存在于税收行为中的实物期权实例 ， 对于政府来说 企业的投资或经营成果具有不 分析 ， 确定性 政府根据税法和税收法规有选择将来是否 ， 期权是指一种合约 该合约赋予持有人在某一 ， ， 征税的权利 从这个角度来说 税收行为中的期权持 特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或 有者