境外金融商品投资面面观陈妙如副总经理元大资产管理公司..pptVIP

境外金融商品投資面面觀  陳妙如 副總經理 元大資產管理公司 2006/04/01;內容;前言 - 目標;前言 - 背景了解;第一節如何做最好的資產配置 -在風險與報酬的權衡中投資理財;Financial Planning 理財規劃 – 規劃我們現有及未來的財務資源，使其能滿足人生不同階段的需求，以及達到預定的目標，使我們能在財務上獨立自主。 ;階段性的理財需求;聰明理財家-如何識破風險並管理風險;風險與預期報酬比較 ;投資工具的風險值高低;如何管理投資風險 – 小技巧一;;;如何管理投資風險 – 小技巧二;為何需要投資組合及資產配置;寶貴的教訓;資產配置決定投資績效;如何管理投資風險 – 小技巧三;如何管理投資風險 – 小技巧四;富士康股價P/E走勢圖;商品之風險與預期報酬的衡量 ; 步驟一：了解自己的理財需求 『財務目標』 『投資期間』 『投資報酬率』 『風險屬性』 『投資偏好』 步驟二：配置最適當的投資組合 『貨幣』- 流動性高 『債券』- 收益率穩定、保障性高 『股票』- 報酬率高、波動性(風險性)較大 ;小結;第二節國際債券市場及債券投資介紹;;國際債券發行之組成要素;債券的價值主要由以下兩項因素決定： 無風險的利率（美國公債利率） 信用差價 債券的報酬率即由此二者計算而來。;1. 利率(包含對利率的預測在內) 在不考慮其他因素影響下，利率與債券價格成反向關係 。 2. 債券標的物債信評等的改變 新興市場國家(諸如巴西、墨西哥及俄羅斯等)今年來因天然資源商品價格高企，財政收支改善並減少外債，國家債信評等被調高，雖面臨FED利率連續13次調高下，其債券價格仍履創新高。 3. 債券的供給與需求量 除了信用狀況之外，債券的供給與需求亦能透過信用差價而影響債券價格。一般而言，債券供給量少需求愈多，市場價格越高。;5年來聯準會對FED FUND RATE的調整;利率變動對債券價格的影響;利率變動對債券價格的影響-Lloyds;信用評等及所代表的意義;SP/Moody’s AAA/Aaa AA/Aa A/A BBB/Baa BB/Ba B/B CCC/Caa;2005年主要新興市場國家之信用評等變化;主要國家之信用評等比較;信用評等變動對債券價格的影響;債券投資實例篇_例1_Banco Bradesco S.A. ; 創立於1943年，是巴西及拉丁美洲最大之非國營銀行。截至2004年12月31日，Banco Bradesco S.A.的總資產為1,849億巴西里奧(BRL)、股東權益為BRL152億、總資本比率為15%。 總部設立於巴西Osasco，該行在巴西有超過3,000間分行，在紐約、巴哈馬、阿根廷-布宜諾斯愛利斯，東京，開曼群島及盧森堡設有分行及服務據點為客戶提供銀行以至其他金融服務。 Banco Bradesco S.A.的財務狀況在過去幾年內一直保持不錯的表現。該行2004年第4季度營收相比去年同期成長97.9% 至BRL12.1億，高於預估的BRL10.5億，每股盈餘為BRL2.45。;Banco Bradesco S.A. 價格走勢;債券投資之獲利來源;投資收益試算_保守性交易策略;投資收益試算_積極性交易策略;債券投資實例篇_例2_PEMEX; 成立於1938年，為墨西哥最大的公司，股權為墨西哥政府100%持有，其營收60%為採油礦，40%為煉油，主要出口為美國。為全球第三大產油公司以及為全球第八大儲油公司。截至2004年6月底，營收為3千5百億墨西哥披索，總資產為8千9百億墨西哥披索。 ;PEMEX價格走勢;債券投資實例篇_例3_HSH Nordbank AG; HSH Nordbank AG是於2003年6月2日,由Hamburgische Landesbank 和and Landesbank Schleswig-Holstein (LB Kiel) (1971年設立)合併成立。總部設立於德國漢堡州和石勒蘇益格-荷爾斯泰因(基爾)州，該銀行在倫敦、紐約、盧森堡、阿姆斯特丹、哥本哈根等地皆有分行及服務據點為客戶提供銀行以至其他金融服務。 截至2004年12月31日止，該銀行總資產值為1,640億歐元，員工共4,500名。 HSH Nordbank AG主要業務在船務、運輸及地產之融資。目前Schleswig-Holstein省擁有其19.55%，Hamburg省擁有其35.38%，WestLB Group擁有其26.86%之股份。;HSH Nordbank AG價格走勢;債券投資篇_例4_ Lloyds TSB Bank Plc; Lloyds TSB Bank Plc是全球最具規模的金融服務集團之一。 總部設立於英國倫敦，該集團在英國有超過2,200間分行，並