第3章_外汇汇率与汇率制度.pptVIP

第3章 外汇汇率与汇率制度 1. 外汇汇率及其标价方法 (1) 汇率的概念 (2) 汇率的标价方法 (3) 汇率的种类 (4) 汇率变动对经济的影响 (5) 影响汇率变动的因素 2. 汇率制度 (1) 固定汇率制度 (2) 浮动汇率制度 (3) 现行人民币汇率制度的基本内容 第1节 汇率及其标价方法 一、汇率及其标价方法 (一)汇率（Exchange Rate）的概念 一国货币兑换成另一国货币的比率，即两国货币之间的兑换比率。 (二)汇率的标价方法 1、直接标价法(Direct Quotation) 概念：以1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币表示外币价格。 在直接标价法下，以外币为基准货币，本币为报价货币。即：外币1=本币X 例如， 2011年9月12日人民币汇率： 1美元=6.3922人民币元 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法来表示汇率。 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 例如，我国人民币市场汇率为： 6月2日：USD1=CNY 6.4886 9月12日：USD1=CNY 6.3922 说明外汇汇率值下降，美元币值下降，人民币币值升值。 直接标价法下，买入价在前，卖出价在后。 例如： 某年某月某日，香港外汇市场美元对港元的汇率是： 1美元=7.7260~7.7356港元 2、间接标价法（Indirect Quotation） 概念：指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率的方法。 在间接标价法下，以外国货币表示出本国货币的价格。以本币为基准货币，外币为报价货币， 即：本币1=外币X 如 伦敦汇市 GBP1=USD1.5823 纽约汇市 USD1=HKD7.8016 英镑、欧元、澳元采用间接标价法，美元除对英镑仍采用直接标价法外，对其他货币于1978年9月开始改用间接标价法。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 某月初：GBP1=USD 1.8115 某月末：GBP1=USD 1.8010 说明汇率值下降，美元币值上升，英镑币值下跌。 间接标价法下，卖出价在前，买入价在后。 例如： 某年某月某日伦敦外汇市场 1英镑=1.4960~1.4970美元 3、美元标价法 是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。 在美元标价法下，美元作为基准货币，其他货币是标价货币。 美元标价法目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的货币汇价为： USD1=CAD1.1860 USD1=HKD7.7540 美元标价法对除了美国以外的其他国家来说，事实上是直接标价法，而对美国来说，则属于间接标价法。 二、汇率的种类 (一)按国际货币制度的演变划分：固定汇率、浮动汇率 1、固定汇率 是在金本位制度下和布雷顿森林体系下通行的汇率制度，这种制度规定本国货币与其他国家货币之间维持一个固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的稳定。 2、浮动汇率 是指本国货币与其他国家货币之间的汇率不由官方制定，而由外汇市场供求关系决定，可自由浮动，官方在汇率出现过度波动时才干预市场，这是布雷顿森林体系解体后西方国家普遍实行的汇率制度。 （二）按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率 1、基本汇率（Basic Rate） 即本国货币与关键货币的汇率。 关键货币，应具备以下特点： ? ①在本国国际收支中使用最多； ???? ②在外汇储备中所占比重最大； ???? ③可以自由兑换且为国际上普遍接受 基本汇率是作为确定与其他各种外币汇率的基础。 2、套算汇率(Cross Rate) 又称交叉汇率，是指本国货币对非关键货币的汇率，是本国货币以关键货币作为中介而推算出来的汇率。 进行计算时要遵循以下规律： （1）当两种货币与关键货币美元的汇率标价方法相同时，将竖号左右的相应数字交叉相除； （2）当两种货币与关键性货币美元的汇率标价方法不同时，将竖号左右的数字顺序相乘。 例P73 练习： 设某外汇市场中几种货币的汇率行情如下所示： USD1=HKD7.7510/7.7530 USD1