中小商业银行公司治理机制与经营绩效关系的实证分析.pdfVIP

公司治理 中小商业银行公司治理机制与 经营绩效关系的实证分析 ○ 王朝弟 摘要  理论和实证研究证明，良好的公司治理对金 改革与发展联 系在一起 的。在传 统 的计 划经济 时期 ，银 融体系稳健运行有十分重要的作用。商业银行公司治理 行只是 国家 的筹资机 构 、簿记 机关 ，市政 府财政 的附属 的研究和实践既是银行业改革的迫切要求，也是银行业 物 ，不是 真正 意义 上 的现代银行 ，行政化 、机关 化管理 改革的核心内容之一。本文用36家商业银行2005年的 是 银行治理 的主要方 式 。因此 ，从银行改革 和发展 的轨 截面数据，对股权结构、董事会、监事会和高管人员薪 迹 出发 ，我 国商业银行公 司治理 的研 究与实践 大致可 以 酬激励等四个治理机制与银行绩效之间的关系进行了实 划分为以下三个 阶段 。 证研究。结果表明，国有与非国有控股商业银行绩效不 第 一 阶段 大 约在 2 0 世 纪 80 年 代 末 至 90 年 代初 。 存在显著差异，第一大股东对银行绩效的影响并不显著， 这个 时期 ，我 国银 行业 金 融 机 构 改革还 处 于起 步 阶段 ， 但外部大股东能显著地提高银行绩效。董事会与监事会 大力拓展 银行业机构种类 、增加机构数量、推动银行业 规模与银行绩效正相关，但独立性难以得到保证。此外， 机构规范发展是 这一 时期监管 的中心任务。在 这一 阶段 ， 高管人员薪酬激励不能改善银行绩效。 随着新兴 的全 国性 股份 制商业银行、城市商业银行 的出 关键词  公司治理；商业银行；治理机制；银行绩效 现 ，国有专业银 行 开始 向商业银 行 转化 ，商业银 行公 司 治 理 结 构 问题 开始 为理 论 界 和金 融 界所关 注 。1994 年 引言 北京 “京伦会 议 ” 的召开成 为这一 阶段研究 高潮 的标志 ， 公 司治理一直 是 国际上方兴未艾 的研 究课 题 ，尤其 吴 敬琏 、周小川、钱颖一 等 中外经济学 家 就公 司治理与 是 2 0 世 纪 90 年 代 末 的东 亚 金 融 危 机 和 近 几 年 美 国的 金 融改革 ，银 行不 良资产与公 司治理 、银 行与企 业 财务 公 司丑 闻更 加 深 了人们 对公 司治理 的关 注 。对处 于经济 重组等 问题 进行 了研究 。 转 轨 时期 的中国而 言，如何结合 实 际 ，构建 出行之有 效 第二 阶段 大 约在 1999 年之后 ，以上海浦东发展 银 的公司治理模 式 已经成 为经济体制改革进程 中无法逾 越 行、招 商银行、 民生银行 等股份 制商业银行 的改制上市 的、意义极其 重 大 的研 究课 题 。在 中国，银行业 占据 了 为标志 ，李 维安、金 运 、张小 松、刘 晓勇、黄金 老等就 90% 以上 的金融资产，银行业满足了 80% 以上各类企业 商业银行公 司治理 的国际经验、 国际准则 、股份 制商业 的融 资需 求 ，银行业 还 承担 了大多数 的改革成 本 ，银行 银 行公 司治 理 架 构 设 计 等 问题 进 行 了研 究 。2 0 02 年人 业 的改革发 展 是 中国经济体制改革 中最 重要 的部 分，特 民银 行 出台了 《股 份 制 商业银 行公 司治 理 指 引 》和 《股 别是 当前 ，国有商业银行改革 刚刚有 了突破性 进 展 。但 份 制商业银行 独立 董事和外部监事制度指引》。 与企业改革 相 比，与整个 经济体制改革 的市场化 进程相 第三 阶段 以 2 0 03 年为起 点 ，主要是 针对 国有商业 比，银 行业 改革 明显滞后 ，如何 利用 “后发优 势 ”构建 银行 改革再造 ，国有商业银行公 司治理结 构改革成 为金 具 有 中国特 色 的商业银行公 司治理 架 构及治理 机制 ，既 融改革研 究