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学术评介 公司治理学科发展的新阶段 —— 《公司治理学》述评 ○ 叶陈刚 程秀生 公司治理是国内外管理、经济、法律等学术界和实 员行为等公司治理问题。1975 年，威廉姆森（Williamson） 业界共同关注的一个世界性课题。2005 年，作为中国公 提出了 “治理结构 ”的概念。到了 20 世纪 80 年代初期 ， 司治理研究的开拓者 ，全国首批文科长江学者特聘教授、 受美、英等国的敌意接管和公司重组浪潮，以及转轨经 国家 “985”哲学社会科学重点研究创新基地——南开大 济国家公司治理中存在的严重内部人控制问题等影响和 学公司治理研究中心首席专家李维安教授主编并由高等 推动 ，越来越多的经济及管理学家开始重视公司治理问 教育出版社出版了普通高等教育 “十五 ” 国家级规划教 题 ，文献中开始出现 “公司治理 ”概念 ，并在西方经济、 材《公司治理学》。该书立足学科前沿 ，全面系统论述了 管理和法律学界逐渐形成了公司治理理论。 公司治理学的理论基础、框架体系及运作机制。该书的 国外对公司治理问题的探讨很快引起了国内一些学 出版，开创了公司治理学科发展的新阶段 ，标志着公司 者的重视 ，20 世纪 90 年代初开始了公司治理的研究 ， 治理学在我国工商管理教育体系中学科地位的正式确立。 力图从英美模式、德日模式中寻求借鉴与启发 ，以探索 适合中国企业的公司治理模式，李维安教授就是其中最 一 为突出的代表之一 。经过学者的努力倡导和积极推动 ， 伴随着证券市场的建设与发展 ，上市公司向社会 公司治理研究在短短数年之后就出现了热潮。在这个过 大众募集了大量资本 ，用于扩大再生产 ，为社会创造财 程中 ，学术界对公司治理实质问题的看法也逐渐达成一 富。然而近年来 ，国内外资本市场面临着 “诚信危机 ”， 些共识 ：一是强调企业所有权和企业所有者在公司治理 严重陷入 “信用沼泽 ”。中国股市的银广夏、麦科特、 中的主导作用 ；二是强调公司治理结构的相互制衡 ，划 德隆系列、中航油等事件以及美国的安然 (Enron) 公司 清股东、董事会、经理人员和监督机构之间的权力、责 会计假账案、世界通讯 (WorldCom) 公司破产案、施乐 任 和 利 益 ；三 是 强 调 资 本 市 场 在 公 司 治 理 中 的 作 用 ； (Xerox) 公司财务欺诈案、安达信 (Anderson) 审计丑闻 四是强调利益相关者的作用。随着我国加入 WTO 三年 案及意大利帕玛拉特 (Parmalet) 公司资产丑闻案等案件 ， 过渡期的结束 ，中国企业步入了公司治理改革的新阶 给资本市场和投资者造成了严重伤害 ，给国家、社会带 段——合规阶段 ，如何借鉴市场经济发达国家的经验与 来了重大损失 ，同时也使企业和经营管理者自身面临着 教训 ，建立和完善适合国情、与国际接轨的中国公司治 巨大灾难。严峻的现实使理论界、实务界以及广大投资 理的制度体系与运作机制 ，实现企业微观层次的 “入世 ”， 者越来越认识到 ，公司治理是企业持续、健康发展的决 成为政府、企业界及理论界三方所面临的共同课题。 定性因素之一。 二 公司治理源于两权分离下的委托代理问题。从思想 渊源上看 ，最早可以追溯到 200 多年前亚当 · 斯密 （Adam 自 20 世纪 70 年代公司治理作为一个科学问题提出 Smith）在《国富论》中触及的代理问题。但是 ，真正 以来 ，经过多年理论研究 ，在企业改革实践的呼唤下