下挫调整等待等净空翻多-鲁证期货.PDFVIP

合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 存在 下挫调整等待等净空翻多 白糖周评 2016/1/10 白糖研究员：陈乔 摘要 职业证号：F0310227 联系电话：0531 从基本面看，全年全球供需将形成缺口，预期趋涨。但短期技术 电子邮箱：290702949@ 调整形态还未结束，原糖有进一步向下调整至 13.8 美分附近可能。 公司地址：济南市市中区经七路 86 号 证券大厦 15、16 层 国内糖市上周亦大幅回调运行，随着这期价下跌，低价买需下刺 客服电话：400-618-6767 激现货成交较好，尤为表现在南方产区，而销区表现平淡，主要是对 即将报关后的加工糖供应的担忧所致。由于春节前糖厂兑付蔗款率 公司网址： 高，资金偏紧以至于糖价偏低成交，目前广西糖厂成本线附近销售为 主，上周销量较大。目前市场的利多面主要来自广西主产区，一方面 是减产及天气不佳导致糖分低，开机不正常，蔗糖成本上移。一方面 存在预售超卖 ，利于后期糖市。而利空来自销区加工糖产区，销售不 佳，即 1 月进口糖报关加工，供应预期增加。另外，整体宏观面的下 行及淀粉糖价格的低迷也令市场对白糖需求的忧虑增加。多空博弈持 续展开。资金面净空压力增强，继续下行风险也随之增大，操作上多 头控制好仓位，择机低吸为主。预计新的一周郑糖 605 合约运行区 间 5430-5580. 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 白糖周评 一、一周食糖期货市场综述 上周国际原糖大幅下挫 ，截至 1 月 8 日收盘，03 月合约报收 14.53 美分 ， 周跌 0.6 美分 ，跌幅4.47%。国内郑糖大幅下挫 ，周五收盘主力合约 1605 报 5559 元/吨，周跌 108 点，持仓减持 4.8 万手至 92.8 万手。周五晚间郑糖下挫 5500 以下，收 5498。 二、基本面消息 1、国际市场 全球糖市 CFTC 必威体育精装版报告显示，截至 12 月 29 日当周，对冲基金及大型投机客持有 的原糖净多头仓位为 192,062 手，较前周减少 4,618 手，或 2.35%。 巴西市场 Datagro 周四发布报告称，2016/17 年度巴西中南部地区糖产量料介于 3,350-3,450 万吨。该机构预测 2015/16 年度全球糖市供应短缺 387 万吨，上 一年度过剩 364 万吨 。该机构将 2015/16 年度巴西中南部糖产量预测从前值 3189 万吨下调至 3070 万吨。 巴西12 月份出口原糖 218.46 万吨，较 11 月的 200.2 万吨增加 9.12% ， 较上年同期的 179.81 万吨增长 21.5%。巴西 12 月份白糖和原糖出口总量为 284 万吨，同比增加 26.4% ，且较11 月份的出口量 236 万吨增加 20.7%。 2015 年巴西糖出口总量为 2343 万吨，同比下降 2.9%。