公司自愿审计行为的考察：原因与后呆.pdfVIP

中国会计评论 CHINAACCOUNTINGREVIEW 第 8卷第 2期 Vo1．8，No．2 2010年 6月 June，2010 公司自愿审计行为的考察：原因与后果 张天舒 黄 俊 摘 要 基于上市公司中期财务报告审计，本文对公司自愿审计行为进行 了考察 。研究发现，股权结构和董事会等治理机制显著影响了公司 自愿审计 的动 机。具体 的，第一大股东持股 比例与 中报审计 间呈先减后增 的非线性关系；由于 大股东间的 “合谋”，股权制衡类公司更不会进行 中期财务报告审计；随着董事会 独立性的提高，公司审计 中报的动机增强；最后 ，董事会规模适 中的公 司具有较优 的治理效率 ，更易进行 中期财务报告审计 。就经济后果而言，上市公司 自愿实施 的中期财务报告审计 降低 了公司盈余管理的水平 ，提高了公司盈利反应系数。 关键 词 公司治理 ，自愿审计，盈余管理，盈利反应系数 一 、 引 言 随着 l862年英国 《公司法》的颁布及 1933年美 国 《证券法》的实施，审计作 为保 障现代公司会计信 息质量的一种制度安排 以法律 的形式被规范下 果。然 而，Watts和Zimmerman(1983)指 出，在法律强制之前 ，审计就 已普遍存 在。那 么，公司自愿审计 因何产生，什 么因素影响了公司 自愿审计的动机。自愿实施 的 审计对公司会计信息质量又有何影响，等等。这些 问题新鲜而重要 ，但长期 以 来未得到研 究的足够重视。以上市公司中期财务报告审计为考察对象，本文对 公司 自愿审计的动因和后果进行了分析。 作为解决现代公司控制权和所有权分离所产生的代理 问题 的一种制度安 排，公司治理 的核心是消除公司内部人和投资者之 间的代理冲突(Grossman和 Hart，1988)。通过帮助投资者获取及时、准确 的公司会计信息，审计有助于缓 解经理人与股东 间的代理问题，Fan和 Wong(2005)的研究表 明，公司股东具有 聘请会计师事务所审计以降低公司代理成本 的动机。因此 ，当公司治理 以解决 张天舒，上海对外贸易学院，E-mail：ztsl1218@gma／1．corn；黄俊，上海财经大学会计与财务研究院， Email：sufehuang@ gmail．corn。本 文 得到 教 育部 人 文社 会 科 学重 点 研 究基 地 重大 研 究项 目 (o7JJD63OOO7，o8JJD63OOO5)、上海市哲学社会科学规划课题(2009BJBO2O)、上海晨光计划、上海高校选 拔培养优秀青年教师科研专项基金及上海财经大学 “211工程”三期重点学科建设项 目的资助 作者感 谢 匿名 审稿人 的建设 性意见。 中国会计评论 股东-9经理人间的代理冲突为 目标而审计又有助于该 目标的实现时，股权结构 和董事会等治理机制将会对公司 自愿审计产生影响，本文对此进行了分析。 尽管法律强制审计对公司会计信息的积极作用 已被研究证实(Becker等 ， 1998；Chen，Chen和Su，2001)，然而公司 自愿实施的审计是否有相 同的效果， 结论尚不清晰。鉴于盈余管理在我 国的普遍存在且对公司会计信息产生了重 要影响(Aharony，Lee和 Wong，2000；陈小悦、肖星和过晓艳 ，2000；Chen和 Yuan，2004)，我们首先比较了实施和未实施 自愿审计公司盈余管理的差异。其 次，审计的价值在于为会计信息提供一种鉴证，从而更为投资者认可。为验证 自愿审计是否影响了投资者对会计信息的使用，我们又考察 了 自愿审计对公司 盈利反应系数的影响。 早在 1993年我国上市公司就开始编制中期财务报告。根据我国法律 ，上 市公司的中期财务报告无需审计。然而，有趣 的是，有相 当数量的上市公司 自 愿对其中期财务报告进行 了审计 (Haw，Qi和 wu，2008)