美邦服饰2008年股东大会纪要.pdfVIP

2008 2008 美邦服饰度股东大会纪要 时间：2009年 4月 22日 参加者并录音者：田文进 编写、整理者：张寅捷 （注：由于最开始的一些提问没有用话筒，而且录音中的很多提问录得并不是很清楚，因此 仅依据回答简要罗列可能的提问。） 关于 09年的判断： 答：尽管受金融风暴影响，有些经销商显示出有些谨慎，而公司 65%的收入来自于加 盟店。但直营店表现明显好于加盟店。同时公司反而认为，09年将是机遇年，甚至是跨越 式发展的关键年。09 年到目前为止的经营和销售情况比较不错。 关于未来资本支出、09 年开店数量、09年增长情况的问题： 答：公司认为未来的渠道建设（尤其是直营）非常有价值，同时目前公司已经上市，相 比于其他尚未上市的企业已经有了一些融资方面的优势，公司也希望利用好这些优势，利用 好资本市场的杠杆，加快发展，因此会在公司发展上，尤其是在渠道建设上有更大的支出， 不能追不上国外品牌又跑不赢国内企业。那就失去了上市融资的意义了。同时公司今明两年 会为未来实现销售额 500亿的目标建立平台，打下渠道建设的基础。 09 年开店数量的速度将会不低于 08 年开店数量增长约 30%的开店速度。（注，2008 年 公司店铺达到 2698 家，其中直营店 412 家，较 07末店铺总数 2106 家增长约 28%。） 09 年 到目前为止的具体销售额，将会在一季度报告中具体公布，目前不方便透露。目前所能透露 的也只能是 09年一季度直营店同店同比销售额保持两位数增长，也就是超过 10%的增长。 关于公司对于销售渠道的掌控，直营店开店比例是否会增加的问题： 答：作为一家刚建立不久的企业，刚开始没有足有的资本和良好的管理能力，只能依靠 加盟，通过契约来发展和（通过加盟商自己来）管理，发展初期加盟为主的策略也是为了更 好的发展，充分利用好有限的资本和资源。 未来为了对于企业管理更好的掌控，以及结合国外优秀企业发展的经验和规律，他们重 视对于渠道的掌控，公司会根据不同的品牌采取不同的策略，逐步增加直营店的比例。公司 的渠道建设模式已经从以前的以加盟为主，到现在的直营加盟相结合，未来将会转向直营为 主带动加盟。但未来 Meters/bonwe品牌仍会适度保持目前的加盟比例左右，直营店比例未 来可能在 15%—35%之间。而 MECITY 品牌将至少在 2010年前不会考虑加盟，只会进行 直营。且从去年第四季度和今年第一极度来看，直营的效果远优于加盟。 关于大量子公司亏损的问题： 答：原因主要有三点： 1）部分子公司开业时间不长。 随着公司直营店铺的拓展和加盟市场的扩张，在当地建立子公司进行管理显得尤为必 要，因此公司目前 21 家子公司（不包括博物馆），有12 家子公司为 2005 年年中后陆续设立 ， 其所承担的管理职能加上店铺效益尚未充分体现等因素导致了这些子公司在近年来出现了 亏损。 1 2）子公司承担了相应的市场管理职能，且下属的大部分直营门店都设立在省会级城市 核心商圈，租金及人力成本较高。 3）子公司负责管理的直营店承担了清理库存的任务。 2006 年起本公司逐步实施加盟商订货会制度，以前的订货机制是公司事先准备好所有 当季待销货品，由加盟商向公司进货。加盟商不会一次性将一季度的货品全部买走，而是对 每种货品先进一部分试销，若好销则积极进货，不好销则消极进货，这一情况使得母公司库 存较高。为实现库存的及时变现，以直营销售为主的子公司承担起了清理库存的职能，这使 得子公司毛利率不高。以 2006 年为例，当年子公司平均销售毛利率为 22%。同时，子公司 下属的大部分直营门店都设立在省会级城市核心商圈，租金及人力成本较高，2006 年子公 司平均费用率为 29%，因此出现亏损。 随着公司品牌知名度的提升及加盟商订货会制度的实施，公司库存相对降低， 直营店所肩负的清理库存的角色也逐渐淡化。品牌效益的附加价值随着时间的积累， 消费者对于美特斯·邦威产品的认同度的提高也将随之提高，这将使子公司毛利率 得到提升。2007 年子公司的毛利率已上